装配式建筑产业链报告：预制混凝土PC构件（41页）

从生产环节来看，预制 PC 构件的完成制作过程通常分为：脱模、模具组装、预埋件、用 料、后处理、入窑、蒸养等步骤，不同的工序之间耗用的时间差异较大。根据我们草根调 研，以远大住工奉贤工厂为例，整个柔性生产流水线循环一次需要 8-10 小时，其中，楼 板的模具组装一般需要 12-15 分钟，墙板模具组装需要 45 分钟，蒸养则需要 6-8 小时， 不同的生产环节中做到如何精细化的时间管控显得尤为重要。我们预计 2025 年装配式新建建筑面积约 11 亿平方米，20-25 年 CAGR+17.6%，装配式 建筑仍有望保持较快的增速。根据住建部数据，19 年我国新建装配式建筑面积约 4.18 亿 平方米，同比增长 44.64%，新建装配式建筑面积占新建建筑面积的比例约 13.4%，占比 较 18 年提升 3.4pct，2016 年国务院办公厅印发《关于大力发展装配式建筑的指导意见》， 提出“用 10 年左右时间装配式建筑占新建建筑比例达到 30%”的定量要求，2017 年《“十 三五”装配式建筑行动方案》出台，方案规定：到 2020 年全国装配式建筑占新建建筑的 比例达到 15%以上，国办发《关于促进建筑业持续健康发展的意见》中要求：到 2025 年 装配式建筑占新建建筑的比例要达到 30%。我们假设 20-25 年每年新建建筑面积的增速为 2%（具体依据参见后文），装配式建筑渗透率平均每年增加 3pct（最终 2025 年达到 31.4%）， 则可测算出 2025 年装配式新建建筑面积约 11 亿平方米，20-25 年 CAGR+17.6%，20-25 年装配式建筑有望继续处于快速发展的阶段。

装配式建筑下游需求来看，住宅占比超过 50%，PC 结构在住宅领域的渗透率远高于钢结 构。目前我国装配式建筑行业下游需求主要包括：商品住房、公共建筑、保障性住房等领 域，根据住建部数据，19 年末商品住房在装配式建筑中需求最大，占比达 41%，保障性 住房占比达到 13%，公共建筑占比达到 22%，装配式建筑中住宅（商品住宅+保障性住房） 的占比超过 50%，同时考虑到当前钢结构住宅的渗透率仅为 1%，则我们认为装配式住宅 大多采用 PC 结构。而从性能角度看，由于传统观点中，钢结构的耐火、隔音、保温、防 渗漏性能不如混凝土结构，居民接受程度不高，但是其抗震性能较好、承载力高，施工迅 速，故钢结构目前集中用于商业地产、场馆等领域；而装配式混凝土结构由于建造成本相 对较低、接受度高、适用范围广等优势，在住宅领域渗透率远高于钢结构。