建材行业报告：集中度提升孕育老建材核心资产（20页）

环保、产能控制和落后产能淘汰等政策趋严使得一些企业失去生存和发展能力。建材行业作为传统行业，在 经济粗放式发展模式下一般是环境污染的大户，像陶瓷、防水材料、减水剂等均属于环境污染行业。随着国 家经济发展进入绿色发展阶段，环境保护成为国家发展的重要任务和目标。原来一些依靠环保投入少，降低 成本来获得的市场竞争力的企业，随着环保政策和法规趋严，环保成本提升，加大了企业的生产成本，积压 了企业的利润，削弱了这些企业的竞争力。从而一些小企业被迫停产和倒闭，以及被相关部门关停。像瓷砖 行业、防水材料行业和减水剂行业都是因为环保增加了原先环保治理投入少的企业成本，对这些企业产生了 很大的影响和冲击。但是对于一向规范和环保投入较多，环保标准一直较高的优秀企业影响不大。

传统瓷砖行业属于高污染、高能耗的行业，环境污染大，是国家重点监管的对象。近年来环保管控加码，2017 年《陶瓷工业污染物排放标准》的最新修订单对颗粒物、二氧化硫、氮氧化物的排放要求全面收严，在环保 方面向陶瓷企业提出了更高的要求。中央政府出台多项法规政策深化工业污染治理，地方政府也出台相关政 策强化对“散乱污”企业的综合整治。

水泥行业的产能政策制约了一些落后企业的发展。2011 年以来国务院严控水泥产能投建以来，水泥行业由 前期的市场化淘汰，逐步转变为政策的驱动。加上落后产能淘汰政策推动，一些小企业由于生产线的落后等 各种原因被市场淘汰。包括一些上市公司也因经营困难并收购，像被海螺水泥收购的原上市公司巢东股份水 泥资产，还有西水股份、狮头股份等水泥资产退出上市公司历史舞台。 中国建材、海螺水泥、冀东水泥等通过产能置换、收购和并购等不同的方式不断地优化自己的产线，不断地 逐步做大做强，使得自己的市场占有率逐步提升。 从长期看中国水泥行业的并购趋势还没有结束，在产能严格控制的情况下，一些小企业很容易在行业景气度 下降的市场竞争当中失去自我生存的能力而被大企业收购或者被推出市场舞台。 防水材料和减水剂企业不但有环保的对弱势企业的挤压，还有产品和服务标准的提升。国家对于防水材料使 用年限从 5 年提高到 10 年，最新的《建筑和市政工程防水通过规范》中甚至提出防水材料使用年限提高到 25-30 年。同时，几年来国家加大对防水卷材和涂料的抽检力度，并持续出台淘汰低端落后产能政策。这些 都对防水材料行业中的落后企业挤压严重。