旅行箱包行业报告（36页）

以前，人们出行前提前去商场购买旅行箱，或者在出行的时候直接在机场或火车站购买， 也可能会在返程时随纪念品购买新的旅行箱。所有这些都在线下进行，因此占据最佳地 理位置至关重要。老品牌如新秀丽看准了这一点，并从中获益颇丰。 近年来人们更多选择在网上购买旅行箱，尤其是在电商系统较为发达的国家。这一点可 以从线上旅行箱销售增速快于线下得到验证。这一现象背后的原因包括网上购物更为实 惠，旅行箱产品已经实现标准化，人们无需前往实体店试用。线下租金和销售人员工资 吞噬商家较多利润，而线上品牌省去了这一部分费用，可以承受更低的销售价格，继而 凭借价格优势扩大市场份额。

我们认为，对大多数人来说（奢侈品爱好者除外），旅行箱的实用性大于其装饰性。人们 更多考虑旅行箱的耐用性、强度、轻便性、轮轴灵活性以及最重要的性价比，而非设计 独特性、当季新品或品牌标志。与品牌相比，高性价比更为重要。 天猫数据显示，大部分（总销售额的 91%）旅行箱售价位于 0-500 元的低价区间，处于 这一区间的旅行箱销售增速更高。随着旅行箱消费越来越倾向于线上，我们预计旅行箱 行业整体定价会降至更低区间。

在与小米合作推出小米旅行箱品牌的同时，开润股份也于 2015 年推出了“90 分”自有 旅行箱品牌。小米和“90 分”两个品牌的设计工作均由开润股份负责。另外，公司与美 铝和科思创等供应商合作，对原材料进行量身定制，但将生产制造进行外包。产品销售 方面，公司通过小米的渠道、电商网站、商超和几家 90GO 线下门店进行对外销售。 90 分和小米品牌所有旅行箱均在国内销售，均价在 300 元人民币左右（90 分品牌均价 350-400 元，小米品牌 300 元左右）。90 分品牌几乎所有的旅行箱都通过线上销售，小米 品牌多数旅行箱也采用线上销售模式。 来自欧睿咨询的数据显示，旅行箱行业高度分散。中国市场旅行箱年销售额估计 1,000 亿元，其中开润股份（90 分+小米，线上+线下）市场份额约为 1.5%（截止 2019 年），仅 次于新秀丽 2%的份额 （我们在统计该数据时未将卡帝乐鳄鱼作为一个独立的品牌，因 为其采用的是品牌授权的运营方式）。