钢结构装配式建筑仍行业报告：钢结构装配式住宅渗透斜率可更陡峭（25页）

装配式建筑行业离不开产业政策的支持。从数据来看，建筑业房屋建筑施工 面积已达历史高峰（尚不考虑基建），然而建筑业农民工数量逐年减少。于 行业而言，劳动力短缺已成“灰犀牛”，建筑产业亟待升级。虽然，在人口 红利逐渐消弭的大背景下，装配式建筑的渗透率会自然提升，但由于目前产 业链尚不完善，静态经济性（造价）仍不及传统现浇类建造方式，因而产业 政策的引导与支持仍不可或缺。装配式建筑的发展与政策支持息息相关。2013 年，住建部首次提出“推动 装配式建筑规模化发展”；2016 年，中共中央、国务院明确提出“力争用 10 年左右时间，使装配式建筑占新建建筑比例达到 10%”。 装配式建筑主流路径有 PC 预制件及钢结构两类。我们前期对于钢结构装配 式建筑的推广前景相对较为谨慎，主要是在住宅领域，钢结构装配式建筑的 推广需要更有针对性的政策支持（技术标准，组织形式、产业配套、用户接 受度等）。2019 年 3 月部委层面明确大力推广钢结构装配式住宅；2019 年 年中，7 省出台相应政策支持，对钢结构装配式住宅相关产业链有针对性政 策支持；2019 年年末，住建部工作会议再次强调钢结构装配式住宅发展； 故而，我们判断钢结构装配式建筑已进入行业发展的拐点。

市场对于新技术发展的认知通常会被分为 5 个阶段：萌芽期、泡沫期、泡沫 后的谷底期、稳步回升的复苏期以及实质性大规模应用的成熟期。当然，并 非每一项技术都会经历所有的阶段，不过盖特纳曲线框架有利于理解钢结构 装配式行业发展的路径与过程，也有利于理解资本市场对于行业发展的预期 变化。以图 4 为例，钢结构行业在过去数年增速发展较为平稳，然而二级市 场对于钢结构行业的判断则经历较大的波动。2019 年至今，资本市场对钢结构行业的认知逐步回归理性。认知的主要变 化在于：1）制造业、基建领域钢结构渗透率在过去十年一直在持续提升；2） 产业政策更有针对性、也更务实（目标、行业标准、财政支持、产业配套、 组织模式等），明确鼓励钢结构装配式住宅的发展；3）通过多个住宅产品 的迭代，钢结构住宅体系也逐步成型或成熟。

现阶段造价：钢结构>PC 结构>现浇。据住建部住宅产业化促进中心测算， 现浇混凝土房屋造价约 2,000 元/平米；据住建部《装配式建筑工程消耗量定 额》（征求意见稿），PC 结构小高层住宅、高层住宅（装配率 20%-60%） 平均造价分别为 2,151、2,416 元/平米，分别较现浇造价高 7.6%、20.8%， 钢结构高层住宅平均造价为 2,777 元/平米，较 PC 结构高层住宅高约 8.5%-27.4%。