移动支付行业报告：移动支付产业链梳理，刷脸和 DCEP 能否成为移动支付（39页）

从支付类型上来看，支付业务分为商业支付和社交支付，其中，商业支付中资 金的分配方式如下：1) 若不涉及银行卡交易，用户通过支付机构将资金转入商 户账户，支付机构和收单服务商分别按比例向商户收取费用，资金在支付机构 的零钱体系内流转，支付机构只产生收入，不产生成本；2) 若涉及银行卡交易， 用户从银行卡中将资金转入商户账户，支付机构、收单服务商、发卡行分别按 比例扣除费用。

社交支付与商业支付的资金流程类似，分为红包、转账和提现三种形式。若从 账户余额中向对方发送红包或转账，则无需经过网联/银联的清算环节，对支付 机构而言，既不产生收入，也不产生成本；若从银行卡中向对方发送红包或转 账，发卡行产生费率，由支付机构垫付，用户提现时，支付机构再向用户收取。 移动支付在线上场景的渗透已接近尾声 移动支付线上渗透迅速，但线下渗透颇为艰难，腾讯和阿里通过布局 O2O 业 务，打开线下移动支付市场。对于整个支付过程发生在线上的场景，例如电商、 购买机票、火车票等，商品的搜索与交易场景平滑对接，移动支付的渗透效率 很高；而对于线下市场，腾讯、阿里通过布局 O2O 公司，扩大自身在移动支付 领域的份额。例如，在出行领域，腾讯投资了滴滴出行，阿里投资了快的（后 与滴滴合并），并整合进各自 APP 的页面内；在本地生活（餐饮）领域，腾讯 多次投资美团点评，阿里以 95 亿美元全资收购饿了么，与口碑整合进新零售， 力求扩大自身在的移动支付覆盖范围。

后续，支付场景将向着娱乐、交通、酒店、医疗等现金支付的场景中渗透蔓延： 值得注意的是，移动支付在使用互联网的人群中渗透已接近高位，2019年6月， 使用手机网络支付的用户规模为 6.2 亿人，同比增长 5.4%，渗透率较去年同期 仅提升 1.9pct，占手机网民的 73.4%，是同期即时通信人数的约 70%，考虑到 下沉市场部分用户仅使会使用手机微信功能，我们判断移动支付的用户数已经 几乎饱和。接下来需要拓展的，是那些可以使用现金的场景，如娱乐、交通、 酒店、医疗等领域。根据艾瑞咨询数据，2017 年，在餐饮、商超、零售场景中， 移动支付的渗透率都比较高，这些场景的特点是偏小额、低频；接下来，移动 支付需要挖掘的，是“大额、低频”的线下现金/银行卡支付场景。