全球燃料电池乘用车产销量及发展前景研究报告（27页）

日本燃料电池乘用车销量总体呈上升趋势。自2016年达到峰值后，销量连续两年下降，2019年销售 690辆，YOY扭负为正，增速回升至17.1%。丰田市场占有率超90%，进口车本土发展空间狭小。 动因分析：15-16年的高增速主要归因于政策支持：300万日元/辆的购买补贴+大量政府订单。我们预测，2020年在东京奥运会背景下，日本内需有所扩张，但考虑到新冠肺炎在日流行趋势可能， 2020年燃料电池乘用车销量将保持有限回升空间，预计与2016年基本持平。2015年以来，韩国燃料电池乘用车销量逐年上升，2018-2019连续2年保持高增速，2018年YOY达 509.8%，2019年FCEV总销量突破4000辆。现代NEXO销量上半年持续增长，下半年稳中有升，总 体季节差异不大。 动因分析：2019年销量迸发期主要归因于政策利好与价格补助。2019年1月，韩国政府发布《氢经济路 线图》，鼓励氢能源发展，并对每辆燃料电池乘用车补贴2250万韩元，首尔最多可享受3500万韩元的 补助金，弥补溢价差距。 2020年，政策利好将持续驱动增长，乘用车可享受补助金范围由4000辆扩大到10280辆。我们预计， 2020年燃料电池乘用车销量将超8000辆。

地区总销量连续上升，历年增速可观：2014-2019年，欧洲燃料电池乘用车销量持续上升，特别是 2017年以来，总销量年均保持超1倍的增长，欧洲市场对燃料电池车的接受度持续上涨。各国销量分布不均：德国、荷兰、英国、法国、挪威历年总销量分列前五，前四国历年销量连续增长。 2018-2019年，荷兰增速全欧最高，YOY达1100%，比利时YOY: 385%，德国YOY: 242%。  动因分析：税收优惠与购车补贴计划的推行，以德国为例，购买或租赁FCEV将获得4000欧元环保补贴。 我们预测，2020年欧洲燃料电池乘用车销量将突破1000辆。