自动化行业发展报告：工业机器人、3C自动化、汽车电子自动化、一般工业自动化（37页）

2019 年 12 月国内工业机器人产量为 20,013.80 台，同比增长 15.30%，连续 3 个月单月产量增速为正（2019 年 10 月和 11 月分别为 1.70%和 4.30%），2019 年 1-12 月累计产量 186,943.40 台，同比减少 6.10%，2019 年以来依然维持负增长状态，但 累计增速降幅收窄。根据以往数据经验，10-12 月产量绝对值逐步增加，10-12 月三 个月单月工业机器人产量增速保持在相当水平，数据来看，2019 年 Q4 单月产量增 速呈现加速趋势，行业回暖迹象进一步凸显。 从日本工业机器人数据来看，2019Q1-Q4 总出货台数分别为 43,089 台（同比 -24.15%）、42,541 台（同比-25.10%）、46,161 台（同比-10.60%）、43,911 台（同比 -12.10%）。其中 2019Q1-Q4 对中国的销售额分别为 360.22 亿日元（同比-34.25%）、 476.60 亿日元（同比-26.00%）、542.99 亿日元（同比-2.18%）、464.22 亿日元（同比 -9.69%），单季度来看降幅收窄明显。

同样以工业机器人应用的主流行业汽车和 3C 制造业为例，汽车行业逐步探底， 由于 5G等新技术的驱动，3C 行业景气度持续上行，重点关注行业优秀公司。 从销量角度来看，国内乘用车（用内燃机）累计增速在 2018 年进入负增长状 态并持续至今，2019 年 1-12 月累计增速为-9.75%，降幅趋势逐步企稳。同时，国 内智能手机出货量累计增速在 2018 年年初达到低点后呈现上升趋势，2019 年 1-12 月出货量累计增速为-4.7%，2019 年以来增速有明显回升。 从投资角度来看，汽车制造业固定资产投资完成额累计增速亦从 2018 年进入 连续下降区间，而计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同 比则从 2019 年以来进入上升区间，我们认为主要是由于 5G 等新技术的发展带动行 业的景气度上行。综合来看，我们预计在汽车行业逐步探底，5G 发展推动 3C 行业 景气度持续向上的趋势下，行业的资本开支及自动化需求会逐步加大，利好产业链 相关公司。

自 2013 年起，中国已经成为全球最大的工业机器人市场。根据 IFR 统计，2015 年至 2018 年中国的工业机器人出货量分别为 6.9 万台、8.7 万台、13.8 万台和 13.3 万台，增长率分别达 20%、27%、59%和-4%。根据中国机器人产业联盟（CRIA） 的统计数据显示，国内机器人的前两大市场汽车制造业和电气电子制造业都迎来了 下滑，其中汽车制造业机器人销量的显著下滑，是国内机器人市场首次出现下滑的 最直接因素。从销售金额上分析， 2017 年度中国市场工业机器人销售额达到 51.2 亿美元，同比增长 30%，同样受到宏观经济下降影响，2018 年工业机器人销售额有 较大下滑。