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保险行业报告:保险养老社区,布局养老产业(39页)

行业报告下载 2020-03-16 34 管理员

从长期来看,养老体系“三支柱”的完善,尤其是商业养老保险的大发展,将提高居民退 休后收入,对于养老社区的支付力提升。另外,保险公司通过养老社区促进年金险销售, 未来年金险给付可作为养老社区月费的一部分,这种双向促进模式也在提升客户未来的养 老社区的支付能力。 老年人入住养老社区一般使用存量财富以及自身退休后的收入作为支付,如退休后的收入 能够覆盖养老社区的日常支出(月租+餐费+护理费)是较好的支付状态。退休后收入包括 基本养老金+企业年金+商业养老保险金。目前退休人员的收入主要依靠基本养老金,但基 本养老金替代率(离退休平均养老金/在岗职工平均工资)仅 40%,企业年金和商业养老保 险占比较低,因此现阶段大部分退休人员的收入难以覆盖市场上中高端养老社区的月支出。 我们判断,未来商业养老保险将迎来大发展,商业养老金给付将作为养老社区支付端的重 要补充。 第一支柱基本养老保险收不抵支,替代率的下降趋势难以逆转。截至 2018 年末,2018 年 全国参加基本养老保险参保人数(城镇职工养老保险+城乡居民养老保险)94293 万人, 覆盖率较高,基本养老保险基金滚存结余达到 55309 亿元,基本养老保险基金总收入中财 政补贴占比约 20%,如除去政府补贴,基本养老保险基金处于收不抵支的状态。2019 年离 退休人员每月养老金平均为 2871 元,2012-2019 年复合增速为 7%,基本养老金替代率约 为 40%。

我们判断,未来基本养老金增幅有限,将保持个位数平稳增长,且老龄化加剧也 将加重养老金的支付负担。 第二支柱企业年金覆盖面低,发展缓慢。截至 2018 年底,全国企业年金参加职工达到 2388 万人,仅占当年基本养老保险覆盖人数的 2.5%,2013-2018 年复合增长仅 3%;企业年金规 模 14770 亿,仅为基本养老保险结余基金的 27%。2018 年企业年金领取人数仅 138.6 万人, 人均每月领取金额约 1934 元。我们判断,企业年金进一步扩大覆盖面的难度较大,央企、 大型国企等企业年金传统优势市场的容量已近饱和,而中小民营企业建立企业年金的动力 并不强;另外,多重监管、税收优惠力度不足、投资收益率偏低等因素也制约着企业年金 的发展。 第三支柱商业养老保险发展体量小,政策大力支持下将迎来大发展。据银保监会表示,2019 年前 3 季度,养老年金保险保费收入仅 415 亿元;截至到 2019 年 3 季度末,商业养老保 险、年金保险有效承保人次超过 5800 万,累计积累了超过 5100 亿元的保险责任准备金, 整体体量较小。2019 年底以来,商业养老保险的政策支持力度空前。2019 年 12 月 30 日 国务院常务会议提出,要积极发展社会服务领域商业保险,为更有力应对老龄化提供支撑。

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标签: 金融|金融科技

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