智能表计行业研究报告：物联网智能表计（13页）

我国表计行业经历了从机械表到智能表的演变，而智能表也经历了从预付费智能表（IC 卡预付费表）再到智能远传表进 而逐步进化到电子表的演变。当前，我国表计市场处在普通机械表、智能表共存的局面。智能远传表相比 IC 卡预付费表 来说，可实现远程抄表、远程阀控、故障检测、异常报警等功能。近几年智能远传表发展迅速，过去是有线传输方式， 近十年向无线方式转变，但前期无线解决方案不完善，限制了智能远传表的使用量。目前，已经铺设的智能水、气表以 智能 IC 表、2G 表和少量的自组网表组成，其将全面向 NB-IOT 过渡升级。 智能表计是对传统机械表计的替代，将机械刻度表度数数据化，并通过内置无线通信模块接入网络，向电网、水务、燃 气、供热企业的数据中心提供用户的使用数据，实现远程抄表、动态监测、资源优化配置等目标。目前我国四大表智能 化水平差异较大，其中，根据智能电表的渗透率最高，超过 90%；智能燃气表渗透率约 50%，仍有一半市场被传统膜式 燃气表所占据；智能水表下游水务公司客户分散，当前渗透率较低，约 30%；智能热量表市场主要集中于黑龙江、吉林、 辽宁等北方 15 个供暖地区，季节性明显，渗透率也较低。以智能燃气表和智能水表为代表的智能表计市场是当年 NB-IoT 技术应用成熟且发展最迅速的应用场景。  智能燃气表 《2019-2025 年中国智能燃气表行业市场前景分析及发展趋势预测报告》统计数据显示，2018 年我国燃气表产量约 5220.1 万台，进口量约 608 万台，出口量约 1.4 万个，国内燃气表需求量约 4613.6 万台。其中智能燃气表需求量 3302 万台，占燃气表总需求量的 71.57%。截至 2019 年，智能燃气表市场规模已超过 80 亿元，同比增长 25%。随着天然气 的普及和在“煤改气”工程相关政策的推动下，智能燃气表行业的发展动力充足。

2010 年以来我国水表和智能水表的产量都呈上升趋势，智能水表的渗透率仍然较低，仍有广阔发展空间。目前全国水表 保有量约 3.5 亿台，智能水表产量的渗透率近年来持续增长，从 2010 年的 11%上升至 2017 年的 23%，目前国内智能 水表产量的渗透率将近 30%，预计到 2020 年我国智能水表渗透率将达到 40%-50%。目前在一线城市或沿海发达地区推 广较快，后续会向二三线城市进行蔓延。目前全球水表每年产量超过上亿台，中国是全球最大的水表制造国。根据智研 咨询的测算，2016 年国内水表行业规模约 77.1 亿元，智能水表的行业市场规模已经达到 44.6 亿元，智能水表规模保持 高速增长。根据宁波水表招股书披露数据，2018 年上半年机械水表平均价格约 70.46 元/个，其中，大表 731.74 元/个， 小表 49.34 元/个；智能水表平均价格 224.33 元/个，其中，基表 98.53 元/个，整表 232.48 元/个。 假设：（1）机械水表 2019-2021 年的出货量每年保持 2%的稳定增长； （2）2019 年-2021 年的智能水表出货量在水表产品中的渗透率分别为 28%、34%、41%； （3）随着上游模组价格的下降以及智能表的规模出货，智能表价格逐年下降，假设 2019-2021 年智能表均价分别为 265、 250、240 元/个； （4）机械表的价格相对稳定，降价空间较小，假设 2019-2021 年机械表均价分别为 42、41、40 元/个。 基于以上假设，综合智研咨询等第三方行业数据和行业调研信息，我们预计我国水表行业规模有望于 2021 年达到 162 亿元，19-21 年三年的复合增速为 17.5%，主要受益于智能水表规模的快速增长；预计我国智能水表行业规模有望于 2021 年达到 130 亿元，19-21 年三年的复合增速为 24.4%。产品出货量上，预计到 2021 年，水表产品出货量达到 1.34 亿台， 智能水表出货量达到 5426 万台，智能水表出货量渗透率达到 41%。