印度汽车行业报告：乘用车下一个增长点（12页）

印度乘用车当前市场格局与其经济发展阶段相当。乘用车的研发需要大量的资金、人才作为基础，发展中 国家相对匮乏这些资源。印度与中国的差距尚大，尚未形成足够多的大资本集团来涉足汽车行业。此外， 部分核心零部件需要进口，成本反而更高。制造费用方面，由于涉及到大量进口设备，成本也比成熟市场 更高。 日资企业所擅长的车型较为契合与印度市场的喜好，因此在印度的投资较为积极。相反，此前较早在印度 设厂的美国通用的公司，一直未能在印度车市中找到合适的定位，最终选择了退出。 2.2 车型格局——微车是主流，消费升级萌芽 A0 级车是印度市场的主流车型。2019 年销量前 10 的车型中，A0 占了 7 款，A 级占了 2 款，B 级车仅有 1 款。前 10 名中的 4 款铃木车中，仅有 1 款 B 级车，其余 3 款都是 A0 级。此外销量前 10 的车型中铃木 占了 4 款，现代-起亚占了 2 款，M&M 占了 2 款，本田和塔塔各 1 款。

A0 级占主导的车市是车企兼顾成本与实用性的结果。印度畅销的 A0 级车中，不乏铃木 Alto 这种车长不足 3.5 米，但轴距尚在 2.3 米以上的车型。这类车的轴距/车长比接近 70%，远高于中国市场上多数车型，体现了车企设计时尽可能减小车长以降低成本，同时把有限的空间尽量分配给成员的思路。这种思路造成了目前印度市场上多数车型功能上的性价比很高，但外观较为一般的现状。

新能源车在中国的发展如火如荼，我们认为印度推动新能源车消费的动力将越来越强。主要原因包括：1. 印度也是贫油大国，80%的燃油依赖进口；2. 印度的空气污染情况触目惊心，2018 年全球污染严重的前 20 名城市中有 14 个来自印度，首都新德里的全年平均 AQI一度达到 150 以上的中度污染水平；3. 印度本土乘用车产业并不强，同中国一样有凭借新能源尤其是纯电动车实现本土产业“弯道超车”的动机。印度政府已经有所动作。此前有官员一度提出到 2030 年开始禁售燃油车。2019 年 4 月，印度政府决定，为推动纯电动汽车的普及，将在 2022 年 3 月之前的 3 年里投入 1000 亿卢比（1 元人民币约合 10.3 印度卢比）补贴。新补贴主要以出租车所使用的汽车、公交车、摩托车为对象。也就是说，补贴对象是公共交通和数量较多的摩托车。另外印度政府也有鼓励本土电池制造的想法。中国车企凭借在中国市场的新能源车开发与销售经验，或将在印度的新能源车市场取得先发地位。