农药行业报告：行业整合加速（35页）

世界农药市场规模整体来看不断扩大，但增速逐步下滑：整体来看，2004-2018年全 球农药市场规模不断扩大，由368.79亿美元增长至650.99亿美元，年均复合增长率为 4.14%，其中作物农药市场规模年复合增长率为4.24%。期间其经历了两次发展的低谷： 2009年受厄尔尼诺现象导致的不利气候条件、农产品价格下滑、分销渠道库存积压严 重等因素影响，导致农药市场需求严重下滑；2015年的行业低谷与2009年的影响因素 类似，世界经济复苏乏力、农产品价格走低、库存水平趋高、厄尔尼诺现象造成气候 异常等一系列利空因素导致农药市场需求疲弱，创下新世纪以来最大降幅。期间非作 物农药市场规模年复合增长率为3.47%，除2015外其市场规模保持持续稳定的增长。

农化市场长期来看将呈现缓慢增长的趋势。世界银行统计的世界人口数据统显示，当 前世界人口还是处于稳步增长的过程，预计2050年左右将达到世界人口的峰值100亿 左右，对食品的需求将增长30%左右，农产品的生产效率需增加70%以上才能满足世界人口增长带来的食物需求；随着人口增长和对农产品需求继续扩大，农药在农业生产 过程中对提高农产品生产效率、保障产量方面起到至关重要的作用，在全球耕地面积 一定的条件下，对农药的需求和效率提出了更高的要求。根据巴斯夫公司公告，在过 去的2006-2016十年间农药市场规模以4%的复合增长率由380亿美元增长至560亿美元， 后续十年（2016-2026）将以3%的复合增长率扩大至800亿美元；长期来看，农化市场 前景仍积极乐观。

目前全球共开发过2000个以上的品种的农药，作为商品流通的只占30%，约600个。 2018年全球的农药总使用量约为300万吨，其中欧洲用量为96万吨，占比32%，排名第 一；美国51万吨，占比为17%，排名第二；其他发达国家51万吨，占比17%；亚洲发展 中国家30万吨，占比10%；加拿大21万吨，占比7%；拉丁美洲21万吨，占比7%;中国21 万吨，占比7%；非洲9万吨，占比3%。 从农药类别来看，2011年到2018年农药市场规模由461.4亿美元增长至575.61亿美元， 复合增长率为3.21%。其中除草剂市场规模由204.59亿美元增长至246.08亿美元，市 场份额占比由44.34%降低至42.75%；期间年均复合增长率为2.67%，增速低于整体农 药行业0.54个百分点。杀虫剂市场规模由118.33亿美元增长至145.49亿美元，市场份 额占比由25.65%降低至25.28%，略微下降，年均复合增长率为3.00%，增速低于整体 农药行业0.21个百分点；杀菌剂市场规模由117.28亿美元增长至163.19亿美元，市场 份额占比由25.42%增加至28.35%，具有较大的增幅；期间年均复合增长率为4.83%， 增速高于整体农药行业1.62个百分点。综合来看，除草剂市场份额虽然呈下降趋势， 依然占据农药市场半壁江山，杀菌剂份额持续增长且由较大幅度增长，杀虫剂市场份 额在2013-2014年左右具有较大增幅后逐渐回落。