氢能与燃料电池产业报告：燃料电池汽车（37页）

国内燃料电池汽车自 2001 年起度过了约 15 年的技术积累时期。通过国 家项目引导、校企联合开发、重大活动试运营，企业完成燃料电池汽车技术 探索和优化，达到量产、投放市场的标准。 2016 年之前，我国燃料电池汽车的应用以依托重大活动开展短期示范 运行为主。例如 2008 年北京奥运会，有 20 辆上汽大众帕萨特燃料电池轿车 作为赛事公务用车投入使用，3 辆北汽福田燃料电池公交车进行为期一年的 示范运行。2010 年上海世博会，共有 196 辆燃料电池汽车参加运行。其中， 燃料电池轿车 90 辆、燃料电池公交车 6 辆、燃料电池观光车 100 辆。2016 年后，燃料电池汽车在公交、物流等领域开展有规模、长期的示 范运行和商业化推广。 根据工信部公布的《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目 录》和《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，2016 年起进入工信部产品 目录的燃料电池汽车车型数逐年增长。截至 2019 年 11 月，有 114 个车型 进入产品公告，较 2018 年全年增加 20 款车型。 2016 年起燃料电池汽车运用推出规模破百辆，销量稳步增长。据中汽 协数据，2018 年国内燃料电池汽车销量为 1527 辆，同比+19.8%；2019 年 1-11 月累计销量为 1337 辆，考虑通常 12 月为全年销量高峰，2019 年全年 销量或实现同比增长。

2018 年海外地区燃料电池汽车销量 5057 辆， 同比+51.2%；2019 年前 11 月累计销量 7370 辆，同比+59.5%。 从销量地区分布看，海外燃料电池汽车销量集中在北美和日韩。截至 2019 年 11 月，韩国燃料电池汽车销量 3207 辆，居全球首位；美国销量 1978 辆，加拿大销量 989 辆，日本销量 708 辆。欧洲整体销量 488 辆，分布在 12 个国家中。 综合国内销量数据，2018 年全球燃料电池汽车销量 6584 辆，同比 +42.5%；2019 年前 11 月全球累计销售 8707 辆燃料电池汽车，同比+77.6%， 中国在韩国和美国之后位列全球销量第三。 海外在售的燃料电池汽车主要是丰田 Mirai、本田 Clarity、现代 Nexo。 2018 年，丰田 Mirai 销量为 2393 辆，占比 47%；本田 Clarity 销量为 1779 辆，占比 35%；现代 ix35 销量为 887 辆，占比 18%。

整个燃料电池汽车产业链所涉及的行业广泛，可分两条主链：车辆端产 业链和氢气端产业链，分别对应购车环节和用车环节。两条产业链的发展相 辅相成，只有当两条链都发展成熟，燃料电池汽车才能真正普及应用。 氢气端产业链涉及广泛，涵盖能源化工、交通运输和机械设备等。产业 链从上游到下游依次为：氢气制取、运输存储、加氢站。相关报告可参看光 大证券研究所公用事业与环保团队的系列报告：《氢能时代，点煤成金—— 氢能与燃料电池产业前沿系列一》、《弃风弃光，化电为氢——氢能与燃料 电池产业前沿系列二》、《小小气瓶，大大学问——氢能与燃料电池产业前 沿系列三》 和《加氢站：千车易得，一”站“难寻——氢能与燃料电池产 业前沿系列四》。 车辆端产业链主要涉及电堆及其零部件设计生产、燃料电池系统集成、 整车设计生产和运用场景。本篇报告主要解析车辆端产业链具体构成和市场 竞争格局。