国际投行研究报告：金融科技转型启示录（34页）

完整的金融云市场包括公有云、私有云或混合云基础设施，以及面向金融行 业的云平台、云应用解决方案（软件+服务）两大部分。近期，IDC 发布《中 国金融云解决方案市场跟踪研究 2019H1》，2019 年中国金融云解决方案市 场可望达到 9.3 亿美元，预期同比增长 40%，是金融行业整体 IT 解决方案市 场的 2 倍。到 2023 年市场规模将达到 35.9 亿美元。同时该报告指出阿里云 位居金融云解决方案市场第一，市场份额为 12.2%。中科软科技、腾讯份额 紧随其后，分别为 6.7%和 6.3%，市场逐渐拉开差距。金融科技的需求归根到底源于金融需求，因此可以从资金端、资产端和金融 机构三方来分析金融科技的需求。 资金端的财富管理需求：随着我国居民可投资资产的增速加快，居民的财富 配置结构也在变化，从整体来看，我国居民财富配置主要集中在存款和房地 产，比例超过 60%，2014 年到 2018 年，存款、股票占比有所下降，投资性 房地产、银行理财产品、股票、信托和基金占比有所提升。

传统理财服务模式无法满足人们个性化、多样化、智能化的理财需求，智能 投顾应运而生服务财富管理长尾人群。智能投顾近年来在金融市场发展迅 速，相比国外，我国起步较晚，处于早期发展阶段，但是增速快，根据艾瑞 咨询，2016 年中国智能理财服务市场规模为 300 亿元，2018 年提升到 2546.9 亿元，年复合增长率为 191%，预计 2022 年，中国智能理财服务市 场规模将达到 7370.5 亿元。资产端的融资需求：中小企业贡献了 50%的税收、60%的 GDP、70%的发 明专利和 80%的城镇就业岗位，在市场主体中占比超过 90%。在各规模企业 中，我国小型企业的贷款需求指数最高，根据《小微企业融资难的特色化解 决方案》研究报告，自 2007 年开始，当我国小微企业融资需求以每年 10% 以上的增速增长的同时，需求缺口扩大的速度也达到每年 13%左右。在经济 下行的背景下，银行对于中小微企业的贷款支持力度不足。我国主要金融机 构对小微企业的贷款增速从 2017 年 9 月开始下滑，截至 2018 年 9 月，增速 降低至 10%左右，同期金融机构各项贷款余额增速为 13.2%。

金融机构提质增效、创新盈利模式需求：以经纪业务为例，传统经纪业务模 式，是在牌照的保护下，赚交易佣金，客户交易越多，经纪收入越高。佣金 率下降，经纪业务收入降低，使得以佣金收入为主的传统模式走到了转型的 关口。券商经纪业务（代理买卖证券业务）收入在 2015 年 6 月到达 1584 亿 元的历史小高峰以后，就一路下滑，2018 年上半年只有 360 多亿元，是 2015 年同期的 1/4 不到。经纪业务收入占券商收入的比重也明显下滑，2015 年之前，占比基本在 40%-50%之间，最高时超过 54%，最低时也有 38%。 2015 年之后，占比急转直下，连续三年低于 30%，2018 年上半年占比低于 20%。