火电行业研究报告：区域供需格局分化（14页）

 再来看一下上述几个省份的外送电量情况。可以发现在大多数年份里这 些省份的输出电量同比增幅是高于全国的，尤其是这两年的新疆、内蒙 和吉林。内蒙和新疆同时属于风电的 I 类区和光伏的 I 类区，吉林则是 光伏的 II 类区和风电的 III 类区，是可再生能源资源非常丰富的地方， 这几年也的确建设了大批的风电场和光伏电站。但是数据告诉我们，这 些地方火电的利用小时并没有被挤占。这里面可能有两点原因：第一就 是这些年国家的西电东送，尤其是特高压工程确实做的很成功，西北的 风电、太阳能发电以及西南的水电大部分都送到华北、华中、华东和华 南各省份去了，不然都留在本地光消纳这些可再生能源发电会很吃力， 更何谈火电了；第二就是可再生能源固有的诸如出力间歇性等问题，其 接入电网会破坏电网的稳定性和可靠性。事实上，可再生能源越多的地 方就越需要火电出力来平衡电网的稳定性和可靠性。如果说未来国家的 大政策依旧是发展可再生能源的话，那么可以预见这些地区还会有更多 的特高压线路落地，也会更需要火电出力来平衡整个区域电网的性能。

看完需求再来看看供给，下图是近三年各省份 6MW 以上火电新增装机。 可以发现 2016-2018 年山西、内蒙、新疆火电的总新增装机都排进了前 十，说明这几年供给侧新增装机并不少，但火电利用小时依然是往上的， 只能说明省内二产+配套线路外送使得这些省份的电力需求确实很好。 相反的，吉林和四川的火电新增装机排名在后半部分，省内火电利用小 时上升主要可以由新增供给比较少解释。接着看下东南沿海省份的问题。传统的观点认为像广东、江苏、山东这 样的工业大省很缺电，这么认为是有一定道理的，因为单看省内的发电 量和用电量可以发现电力缺口确实很大，而且还有逐年上升的趋势。但可能是政府觉得这些省份是真的很缺电，所以近几年为这些省份的电 力供应想了非常多的办法。江浙、广东、山东等地建了一大批火电机组， 尤其是山东和江苏霸占了近三年火电新增装机量榜单的前两位，大幅领 先内蒙和山西。不仅如此，以广东为例，西南地区送广东的大型水电站 有 19 个之多，总装机接近 90GW，长江电力、华能水电、华电集团等巨 头都有水电站送粤。此外，近年来受到国家政策的号召，广东省近年来 核准并建设了一大批海上风电项目，2018 年全年一共核准了 31 个项目， 一共 18.7GW，预计未来 2-3 年相继投产.....2019 年光伏的竞价项目出炉了 以后可以发现广东省一共有 1.67GW，排在所有省份的第四位.。

假设 21 年底前广东省核准的海上 风电均投产，则可多供给 468 亿度（18.7GW，2500 利用小时），三峡集 团的乌东德电站投产可多供给 408 亿度（10.2GW，4000 利用小时），加 上华能水电澜沧江上游 2018 年投产的机组发电量爬坡以及 2019 年投产 的机组可多供给 116 度电，假设 20、21 年广东省每年的竞价项目（集中、 工商业分布式）以及户用光伏项目装机和 19 年持平（分别为 1.67GW 和 1.4 万千瓦）则未来三年可多贡献 50.5 亿度电。海上风电、水电和光伏三 者合计可提供 1042 亿度的电力供给增量。如果西南地区来水多一些或者 新能源并网超预期一些，则清洁能源的发电增量基本可以覆盖省内的用 电需求增量而且很可能还会对存量的火电形成进一步挤占，尤其是这里 还没有考虑广东省目前大力扶持的气电装机增量和未来还将投产的部分 火电装机。因此如果按照这样测算，东南沿海省份的电力供需形式其实 是很宽松的，未来全部放开市场化电价下行的风险相应的也会更大。