医美产业研究报告：价值链（27页）

我国非手术注射型医美项目占比最大（57.04%），其中玻尿酸占注射型医美比重最大 （66.59%）。在所有医美项目中，非手术类的注射型医美占据医美消费总次数的 57.04%， 远高于美国的 44.17%和日本的 42.08%。而注射医美中，玻尿酸和肉毒素占比分别为 66.59% 和 32.67%，2018 年增速分别为 53.11%和 90.56%。相较于国外，我国医美消费者更加年轻化，年龄层有向上提升的趋势。我国医美行业消费 者以年轻消费者为主，平均年龄为 24.45 岁，2019 年 25 岁以下的医美消费者占比约 54%， 与美国等医美消费大国相比，我国医美消费者更加年轻化。整体而言，医美年龄层有向上 提升的趋势，2019 年 30 岁以上医美消费者占比已从 2016 年的 13%提升至 19%。 年轻女性是医美消费的主力，占比约 90%，但医美行业男性消费者客单价是女性消费者的 2.75 倍。从性别上看，2019 年医美女性消费者数量占医美消费者总数的 90.02%，女性消 费者数量是男性消费者的 9.02 倍，但男性消费者平均客单价更高，2018 年医美行业男性 消费者平均客单价（7025 元）是女性消费者平均客单价（2551 元）的 2.75 倍。

医美消费者整形目的逐渐由以工作需要为主转变为以取悦自己为主，在所有医美项目中以 透明质酸及肉毒杆菌为主的注射型项目更受消费者欢迎。根据新氧公布的数据，以工作需 要为目的的消费者在医美消费者中的占比由 2015 年的 49%逐年降低至 2018 年的 19%，而 以取悦自己为目的的消费者在医美消费者中的占比逐年提升至超过半数，消费者的思想观 念由取悦他人逐渐转变为取悦自己。玻尿酸注射为医美入门级项目，最受中国消费者喜爱。在所有的非手术医美项目中，透明 质酸（玻尿酸）填充和肉毒杆菌注射二者最为受中国、日本、美国三国消费者的追捧，这 是因为透明质酸和肉毒杆菌用途广泛，且注射型医美项目较其他项目安全性更高。热门的 医美项目从几百到几万不等，在大众可承受的价格区间内。

伴随着女性医美需求提升、医美技术进步和政策逐步完善，医美产业红利期到来。随着医 美年龄圈层扩大，我国医美渗透率有望提升。①在需求方面，人均可支配收入提升、女性 崛起和社会包容度提升是促进医美需求的因素，而伴随着目前为医美主力的年轻女性年龄 提升，医美年龄圈层扩大，我国医美渗透率有望提升。非手术类的轻医美创伤小、风险低， 具有低价高频的优势，占比预计持续提升。②在医美技术方面，随着中国医美技术的进步 和国外先进技术的引进，我国医美技术的安全性和快捷性显著提升。③在政策完善方面， 政府不断出台政策支持医美行业的规范化，并对非法医美现象进行严打。 在需求方面，人均可支配收入提升、女性崛起和社会包容度提升是促进医美需求的因素， 伴随着医美年龄圈层扩大，我国医美渗透率有望提升。目前我国医美渗透率偏低，2018 年我国医美诊疗次数为 14.8 次/千人，仅为日本的一半，不及韩国的五分之一，与美国、 巴西等国家相比存在较大的提升空间。而从不同年龄段的渗透率来看，20-25 岁的消费者 中的医美渗透率约 7.18%，远高于全国 1.48%的渗透率，逼近韩国 8.62%的渗透率，随着目 前为医美主力的年轻女性的年龄提升，医美年龄圈层必将扩大，我国整体医美渗透率有望 提升。