奢侈品销售渠道研究报告：国内奢侈品消费（36页）

由于奢侈品行业注重线下用户体验，奢侈品行业线上渗透率整体不高，不过品牌商 在线上的布局逐步加快，线上渠道增速较快。2018 年全球线上奢侈品销售额达 270 亿欧元，占比为 10%。2017 年和 2018 年奢侈品销售额同比分别增长 24%和 22%。 线上渠道方面，2018 年奢侈品线上渠道中品牌官网、平台电商和零售商官网“三分 天下”，占比分别为 31%、39%和 30%，其中电商渠道占比最高。品类方面，配件、 服饰鞋帽和美妆护肤占比分别为 42%、27%和 18%，珠宝、腕表和钻石等硬奢侈品 线上占比较小均为 12%。免税渠道方面：根据 Generation research 数据，2018 年全球免税行业销售额达 789.6 亿美元，同比增长 12.9%，较 17 年的 9.5%进一步加速，近 10 年全球免税 行业销售额复合增速为 6.8%。按此测算，奢侈品在免税渠道的销售占奢侈品总销售 额比重约 17%，18 年增速达到 17%。免税渠道中，机场免税、市内边境免税、机 上免税及轮渡免税占比分别为 53%、41%、3%和 3%。近两年国内居民高端化妆品 需求高速增长，驱动亚太和全球免税渠道整体销售额快速增长。

近年来传统渠道增长受限，特别是受到全球百货商店经营不佳，关店潮的冲击，2018 年百货商店渠道同比下降 4%。从奢侈品线下门店净开店数来看。2012 年全球奢侈 品净开店数为约 1200 家，而 2017 年和 18 年净开店数下降至 350 家左右。从线下 门店同店经营情况来看，北美高档百货连锁 Nordstorm、梅西百货和 Dillard's 的同 店数据来看，16 年以来同店销售额增长乏力。19 年 Q1、Q2 Nordstorm 同店销售 额同比分别下降 3.5%和 5.1%；Dillard's 同店销售额同比分别持平和下降 2%；梅西 百货同店销售额小幅提升，同比分别增长 0.6%和 0.2%。 品牌专卖店和多品牌精品店体量均较为成熟，增长动力有限，2018 年同比分别持平 和增长 1%。而奥特莱斯等奢侈品折扣店近年来增长稳健，2018 年同比增长 7%， 占比达 12%。整体来看，近年来奢侈品销售的增长核心动力来自于线上和旅游零售 渠道的持续增长。未来旅游零售和线上渠道将成为奢侈品巨头博弈的重要渠道。