钢铁行业报告：兼并重组专题（18页）

除了在产能总量有所变化外，在产品结构上普钢产能相对下滑，特钢产能增加近 711 万 吨；在生产流程上，新建项目电炉炼钢产能提升约 439 万吨，占比有所提升。此外，在 区域分布上，产量最高的河北省成为明显的产能缩减大户，相对产量较为贫瘠的南方省 市则成为了产能输入省份。通过产能置换充分达到了在控制产能总量的前提下使得产能 由北向南转移的目的，而且在可统计的新建产能选址上，有部分新建产能计划在沿海投 产，也即同步实现产能由内陆向沿海地区的迁移，为后期提升运输优势及一带一路的发 展做足准备工作。可见，产能置换实质上是在合规的前提下以先进产能替代落后产能为 目的，对部分产能极度过剩的区域进行调整，同步也实现了产业逐步向沿海地区的迁移。 Ⅱ产能集中度提升主要依靠兼并重组 2018 年国内钢铁行业集团 CR10 为 35.3%，CR4 为 20.5%，但据统计日本在 2015 年其 CR4 就高达 83.3%，美国前四大企业也达到 70%，与发达国家相比我国钢铁产业产能分 布比较分散，与国外相比具有较大差距。

在企业产能分散、产业集中度偏低的局势下，兼并重组是今后钢铁行业持续发展、持续 经营的必经之路，特别是对于规模较小的民营钢企而言，若想长久生存必然要走规模化 道路。当前在国家政策层面，无论是全国性还是地方性，相关部门均已制定了健全的兼 并重组规划。 2.1 全国总规划解析：顶层设计，明确方向 工信部发布的《钢铁工业调整升级规划（2016-2020 年）》指出： 京津冀及周边地区、长三角地区：在已有沿海沿江布局基础上，着眼减轻区域环境压力， 依托优势企业，通过减量重组，优化调整内陆企业，大幅化解过剩钢铁产能。我们认为 其主要包含两层含义：一是依托优势企业进行整合；二是进行减量重组，尤其对于产能 极度过剩的河北地区，着重城市钢厂整体退出置换； 中西部地区、东北老工业基地：依托区域内相对优势企业，实施区域整合，减少企业家 数，压减过剩钢铁产能。我们预计主要会推行区域内整合，包括优势兼并弱势，大企业 重组小企业等； 东南沿海地区：以调整全国“北重南轻”钢铁布局为着力点，建好一流水平的湛江、防 城港等沿海钢铁精品基地。即：重点进行沿海基地建设，包括承接北部置出的合规产能。

我们统计整理国内粗钢产量占比前十大省市关于钢铁行业兼并重组相关规划内容。首先 与总体规划相比，当地规划内容基本与总体规划要求一致；其次对于钢产量大省，如河 北、江苏、辽宁等地区，规划整合力度相对较大，主要以压减产能及减少企业数量为主。 对于钢产量相对薄弱的区域，尤其是需求相对景气的领域，规划内容多提及精品基地建 设、环保搬迁、产业升级等相关要求。