半导体设备研究报告：5G推动半导体设备（24页）

半导体设备行业规模中枢从 300 亿抬升到 500-600 亿美元，占到集成电路行业规模的 13%-14%，。据 SEMI 统计，2018 年全球半导体设备市场规模 645 亿美元，相比 2017 年 567 亿美元同比增长 38%。SEMI 预计 2019 年全球半导体设备市场规模达到 527 亿美元，同比下滑 18%，但 2020 年全球半导体设备市 场规模有望恢复两位数增长。全球半导体设备行业市场集中度高，前三家 AMAT、ASML、Lam 的市场份额合计约占 1/2，前五家 AMAT、 ASML、Lam、TEL、KLA-Tencor 市占率合计为 2/3。北美半导体设备制造商 8 月出货额同比下降幅度收缩，环比企稳回升 北美半导体设备制造商 8 月出货金额为 20.03 亿美元，环比下滑 1%，同比下滑 10%，下滑幅度较今 年 1-7 月同比下滑 21%明显收窄。

我们统计 12 家全球半导体设备上市企业，二季度收入 144 亿美元，同比下降 16%，环比下降 6%，但 以 Applied Materials、ASML、KLA、Teradyne、Advantest 等为主的龙头企业二季度收入均呈环比正增长。ASML 三季度收入继续环比上升。ASML 第三季度收入 30 亿欧元，环比增长 16%，同比增长 8%，延续 今年二季度以来的强势反弹；ASML 预计第四季度收入 39 亿元，环比增长 31%，同比增长 24%，单季 度营业收入将创历史新高。此外，Applied Materials 预计今年第三季度收入 36.85±1.5 亿美元，环比增 长 3.5%左右； TEL 预计今年第三季度收入约为 25.5 亿美元，环比增长 30%。

12 家公司二季度毛利率环比上升 1.3 个百分点至 45%，盈利能力也企稳回升。其中应用材料、ASML、 Lam Resrach、Nanometrics、Cohu、Advantest、Disco 等毛利率触底回升，且 ASML 预计三季度毛利率将 从一季度 41.6%、二季度 43%继续上升至 43%-44%。5G 时代将拉动芯片新需求，从而推动半导体设备行业规模整体上升。2000-2010 年是全球 PC 互联网 时代，半导体制程设备行业的市场规模位于 250 亿美元平均水平（制程设备占道半导体设备行业整 体的 70%-80%）。到了 2010-2017 年，人类进入了智能手机社交媒体时代，半导体制程设备行业的市 场规模上升到 320 亿美元的平均线上。2017-2020 年，人类将进入了人工智能和物联网时代，半导体 制程设备的市场规模增加到 450 亿美元以上的数量级。

5G 技术主要应用到 5G 通信、5G 手机，并带动工业互联网、物联网等指数级发展，但 5G 与先进制程 之间，主要是 5G 手机中的基带芯片，其制造工艺以 7nm、5nm 等最先进制程为主，要求以最快速度、 最准确的完成数据处理和数据传输。 5G 手机与先进制程 今年以来，十多款 5G 手机陆续上市销售，如华为 Mate 20 X （5G）、中兴通讯天机 Axon 10 Pro 5G、iQOO  Pro 5G、中国移动先行者 X1、三星 Galaxy Note10+ 5G。其中 vivo 旗下的 iQOO 起步价 3798 元，三星最 贵起步价为 7999 元。5G 手机通常搭载 12-7nm 先进制程工艺。 据中国信息通信研究院每月发布数据显示，2019 年 7、8、9 月国内 5G 手机销量依次为 7.2 万部、21.9 万部、49.7 万部，占手机总销量的 0.2%、0.7%、1.4%。预计 2020 年全球 5G 手机销量 1.6 亿部，占手 机总销量的比重将达到 10%左右，5G 手机销售将在 2019-2020 年全面铺开、普及。