韩国免税行业报告：韩国市内免税40年启示录（44页）

韩国免税崛起背景：全球免税稳定增长，亚洲免税占据半壁江山 近些年来，伴随全球经济的发展以及国际游客的持续增长，全球免税市场持续 保持稳定较快的增长趋势。2000-2018 年，全球免税销售额年均复合增长率为 8.41%，近八年即 2011-2018 年年均复合增速 7.38%，其中除 2008 年全球经 济危机、2015 年 MERS 疫情影响下出现短暂波动外，全球免税总体维持良好 增长势头。2018 年全球免税市场已经达 789.6 亿美元，同比增长 12.9%。根据 Generation Research 预测，2019 年全球免税行业销售规模将达到 818.22 亿 美元，同比增长 7.8%。

受文化传统和消费习惯影响，亚洲尤其是东亚（中国、日本、韩国、俄罗斯等 国）居民对品牌奢侈品以及香化护肤品等历来偏爱。随着这些地区经济的崛起 和居民消费能力的提升，亚洲居民成为全球奢侈品最重要的消费群体，免税渠 道也成为其主要的购买渠道。在 2008 年全球经济危机过后，亚洲各国实现了 经济迅猛发展，中国、印度、泰国等发展中国家的人均 GDP 和人均可支配收入 都成跳跃式增长，旅游逐渐成为居民主要的休闲方式，而洲际旅行成本相对昂 贵，东亚居民更倾向于选择在东亚内部旅游（彼此都是对方重要的入境游客源 国），或者国内海岛游的频率更高（离岛免税），地缘优势客观上为区域内部免 税业的发展奠定了良好的机会。

在这种背景下，居民对免税品的偏好，政府相关政策的推动，免税购物场所的 扩容，产品竞争力的提升，加大对同区域其他国家的营销等等，使得亚洲部分 国家有效地截留了本区域庞大的免税商品购物需求，从而有效地推动了亚洲免 税业的崛起。早在 2011 年，亚洲（包括环太平洋地区）即实现免税销售额 160 亿美元，占全球免税额的 34.8%，超越欧洲，成为全球第一大的免税市场（欧 洲 2011 年销售额为 156 亿美元，占比为 33.9%）。2018 年，亚洲（包括环太 平洋地区）实现免税销售额 383 亿美元，占全球免税额的 49%，亚太免税主导 地位更加显著。 韩国免税崛起：09 年成全球免税第一，18 年免税龙头跻身全球前三 聚焦亚太免税，毋庸置疑，过去 10 多年，韩国是亚洲免税业崛起的最大受益者。 2009 年，韩国免税达到 30.3 亿美金，超过英国，成为全球第一大的免税市场， 占全球免税的 8%。 得益于近十年全球免税市场的扩容，亚洲免税市场得天独厚的发展环境和韩国 自身的政策支持，2009-2018 年，韩国免税销售额年均复合增速 21.29%。2018 年韩国免税市场达到 172.38 亿美元，同比增长 34.70%，占全球免税的比重提 升达 21.8%，影响日益扩大。其中国外消费者（主要是中国消费者）的免税销 售额增长近 45%，占销售总额的 80%以上，是韩国免税近些年保持较快增长的 主要动力。