ETC市场研究报告（19页）

现有车道仍以半自动收费车道为主，ETC 市场尚有很大空间。截至 2019 年 6 月底，全国 29 个联网省份（除海南、西藏外）共有的 9464 个收费 站中，ETC 专用车道有 2.08 万条，人工收费车道（MTC 车道）有 6.29 万 条，混合车道有 0.2 万条，其中 ETC 专用车道占全车道的不足 25%。粗 略估计约有 6 万条车道在未来需要改造成 ETC 专用车道。为了实现高速公路撤销省界收费站和按车型收费的目标，高速公路 ETC 系统将在下半年迎来大规模采购与建设。截至 2019 年 8 月 21 日，全国 ETC 用户累计达到 1.1 亿人，完成发行总任务的 58%。全国 ETC 门架系 统建设全国累计开工 1.7 万套，占总计划的 667%；其中，已完工 0.4 万 套，占总计划的 16%。全国 ETC 车道建设改造累计开工约 1.3 万条，占 总计划的 25%；其中，已完工 0.1 万条，占总计划的 3%。因此，预计 ETC 市场路侧天线和控制器的销售收入将在下半年进一步提高。

ETC 上游产业链成熟，供应稳定。ETC 的产业链上游产业包括集成电路、 电子元器件、电池、塑胶、五金压铸件等部分。ETC 的下游产业包括道 路运营商、交通管理部门、系统集成商、金融机构、汽车厂商以及物业 运营商。上游行业基本属于充分竞争行业，可满足原材料需求的供应商 较多，原材料供应相对稳定。目前，ETC 市场已形成成熟供应链。ETC 产业主要整机厂商为金溢科技、 万集科技与聚利科技（现被华铭智能收购）。ETC 上游主要电池厂商为亿 纬锂能、鹏辉能源。ETC 上游主要芯片厂商为博通集成、斯凯瑞利、复 旦微电子、紫光国芯微电子、华大半导体等。目前我国 ETC 整机市场的竞争格局主要在国内生产厂商之间展开。我国 ETC 市场实行严格资质管理，ETC 产品需通过交通部交通工程监理检测 中心的检测才可以在市场流通。截至 2019 年 3 月底，国内车载电子标 签(OBU)产品通过检测并在检测有效期内的企业有 21 家，路侧单元(RSU) 产品通过检测并在检测有效期内的企业有 16 家。 2018 年金溢科技、万集科技和聚利科技占 ETC 市场份额 81%。ETC 市场 中，车载电子标签是 ETC 市场的主体。按照交通部规划，2019 年年底车 载电子标签装有量达到 1.8 亿辆， ETC 市场规模将于 2019 年爆发。目 前主要竞争者为金溢科技、聚利科技、万集科技等。去年金溢科技、万 集科技和聚利科技分别销售了 511 万套、292 万套、502 万套车载电子 标签。三家厂商 2018 年的市场份额合计占比约为 81%，其中金溢科技市 占率达 35%-40%。路侧单元在 ETC 市场中规模占比较小。以金溢科技为 例，路侧单元占其营业收入不到 20%。

ETC 销售收入将在 2019 年迎来大规模上涨。在 ETC 业务影响下金溢科 技营业收入 2019 上半年比上年同期上升 46.23%。截至 2019 年 7 月 29 日，全国 ETC 用户累计达到 9780 万，完成总任务的 51%。据剩余发行任 务计算，2019 年剩余的 155 天平均每天需发行约 60 万。虽然 ETC 产业 链的上游供货紧张状况短期内依然存在，但仍可看到 ETC 市场下半年订 单将继续大幅增长的趋势。由于抢装，车载电子标签销量于 2019 上半年大幅增长。2019 上半年， 万集科技、聚利科技分别售出车载电子标签 241、274 台，其中万集科技 2019 上半年销售量达到公司去年全年销售量的 83%。