通讯电子行业供应链梳理及趋势研究报告：4G的延续与5G的变革（26页）

国内优秀企业 通过快速响应、成本优势等综合能力，紧跟客户需求，通过产品线横向扩张实 现业绩提升。下游终端品牌发生结构变化。运营商补贴大幅下降，国内四朵金 花中兴、联想、酷派逐步没落，渠道优势明显的的华为、OPPO、VIVO (HOV) 崛起。国产手机凭借极致的性价比开始全面替代国外手机品牌。2017 年 iPhone X 横空出世实现了跳跃式的创新发展，虽然 iPhone X 后续销量并不理想，但是 却打开了智能手机功能升级的新维度。 以 3D 人脸识别为代表的极致创新。 3D 成像关键点在于获取深度信息，实现 拍照技术上从二维到三维的跨越，是手机端今年的创新的焦点。目前实现的手 段有三种：（1）结构光，代表公司及产品有苹果 iPhone X（收购该领域最大公 司 Prime Sense）、微软 Kinect-1 等；（2）双目可见光，代表公司产品 Leap Motion； （3）飞行时间法（TOF），代表公司产品微软 Kinect-2。 三种方案中，双目方案最为复杂，算法要求很高，而 TOF 和结构光两种方案优 势在于算法简单、响应速度快，识别距离大等优势。TOF 与结构光相比，结构 光在集成度、成本、成像速度方面占据优势，结构光更适合用于前置摄像头， TOF 方案抗干扰性更好，探测距离远，适合用于后置镜头。

以苹果新一代内嵌应用动话表情为代表，通过获取人脸的三维数据，可以得到 人面部表情的喜怒哀乐吗，从而可以使 3D 表情做出与人相类似的表情，与 5G 高速率结合，提升前置摄像头可玩性。人脸识别作为继指纹识别后的又一大生 物识别技术，因其独特的方便、经济及准确性而越来越受到世人的瞩目。然而 传统人脸识别往往简单通过前置摄像头获取的二维图像进行识别，由于数据量 较少，其安全性并不高，例如采用上述技术的三星 Galaxy Note8，使用照片就能骗过人脸识别功能。借助 3D sensing 系统，iphone X 可以绘制出独一无二的 3D 面谱。相比于二维图像，iphone X 采集到的人体面部 3D 数据能够分辨出的 几何精度会明显提高，可以大大降低了错误率。不仅如此，该功能的速度会比 Touch ID 指纹识别的速度更快。

以华为为代表的国产企业突围。2018 年华为的运营商业务实现销售收入 2940 亿元人民币，同比下降 1%，主要在于目前处于 4G 建设周期尾声，5G 建设尚 未大规模开展；企业业务实现销售收入 744 亿元人民币，同比增长 24%，增速 相对于之前有所放缓；2018 年华为消费者业务看，全年智能手机发货 2.06 亿 台，收入 3489 亿元人民币，同比增长 45%，并超越运营商业务，成为营业收 入第一大来源；云服务业务，在 2018 年快速成长，截至 2018 年已上线超过 160 个云服务，140 多个解决方案，云市场上架应用超过 2800 个，发展合作伙 伴 6000 多家。按地区来看，中国地区营收占比为 52%，营收 3722 亿元，欧洲 中东非洲占比 28%，营收 2045 亿元。美洲占比为 7%，营收 479 亿元。 黄金十年后的分化与转折 随着 2018 年电子产业整体调整，我们开始关注整个电子产业在黄金十年之后 的出现的分化趋势和未来转折点。我们认为未来能够具备更长期核心竞争力的 电子企业应该具备以下的特点： 1、 极致的定位：无论是极致的创新能力，性价比亦或是定制化开发都能够成 为企业在存量市场中能够生存的核心竞争力，无论是 2、 新兴市场的投入：随着北美，欧洲以及中国智能手机市场的饱和，印度， 东南亚以及非洲市场的 4G 建设和智能手机普及开始成为未来长期增量市 场的重要组成部分。 3、 满足 5G 技术的需求：由于 5G 通信标准相对于以往有了显著的变化，传统 手机零部件企业只有积极布局新技术需求市场才能够获得持续的增长动力。 4、 核心零部件国产替代：由于贸易战影响和华为在 5G 中的全方位布局，我们认为未 来 5G 产业链国产化重塑将会带来结构性的发展机遇。