连接器、碳纤维、红外探测器行业报告：科技产业自主可控之军工行业（89页）

连接器通常是指是使导体（线）与适当的配对元件连接，实现电流或信号接通和断开的 机电元件，在器件与组件、组件与机构、系统与子系统之间起着电气连接和信号传递作 用的器件。  连接器是从二战期间战斗机的制造技术中所孕育的，采用模块化的设计思想，解决战机 在地面的快速修理问题，目前广泛应用于各个领域。应用连接器有利于复杂设备的批量生产、维修、升级、提高设计灵活性等优点。 连接器行业的上游为各种金属材料、塑胶材料和其它材料的制造业 原材料成本约占连接器产品成本比例的30%左右，其中，有色金属及稀贵金属占连接器 的成本比重最大，塑胶原料和其它辅助材料占比次之。 连接器下游主要应用领域为汽车、通信、消费电子、工业等领域，前四个领域占比为71% 。 得益于21世纪以来全球制造业向中国转移，中国连接器行业增速远高于全球。 2012-2017 年复合增长率达10.77%，高于全球同期5.38%的增速，2017年市场空间为 190亿美元。  目前，外资厂商生产的连接器约占中国连接器市场的60%左右 对连接器的稳定性、可靠性要求较高的汽车行业，外资企业产值占比达80%。  整体来看，我国连接器行业利润率处于较低水平，高端连接器是我国头部连接器厂商重点布 局的领域。

行业集中度不断提升：全球连接器行业前十名厂商的市场份额1990年的41.10%增长到 2015年的57.70%。技术进步使得研发实力较强的跨国企业竞争优势日益突出，份额也 因此越来越集中。  与下游景气度紧密相关：未来军工、通信、新能源汽车等高端应用将是我国连接器行业 未来主要增长点，而消费电子、家电等将步入成熟期，增速较低。当前，我国连接器制造商正面临中低端市场增长乏力、盈利水平下滑等挑战；展望未来， 我国连接器行业将呈现两大趋势：一是行业并购仍将持续；二是产业升级是必然之路。  建议从企业下游领域布局、创新能力以及发展战略三个角度筛选优质标的，重点推荐中航 光电、航天电器、立讯精密，建议关注电连技术、徕木股份和永贵电器。

经历十余年的自主研发与技术积累，公司已经完全具备碳纤维产业化生产能力碳纤维织物、碳纤维预 浸料批量化生产能力、碳纤维复材及制品从材料研发、结构设计到工艺制造的开发能力、碳纤维及复 材生产设备制造及生产线建设能力。 公司产品覆盖原丝、织物、预浸料、碳纤维复材及制品等全产业链内各个阶段产物，有能力服务产业 链内各层级客户，收入来源较为广泛。 公司全产业链生产线中核心生产设备均可实现自主设计、研发、制造，具有极高的加工成本控制能力。