电网行业报告：电网转型小电网机遇（23页）

我国电网呈现寡头垄断格局，国家电网与南方电网输电线路占比超过 90%。2002 年国家电力公司重组后，成立了两家电网公司：国家电网与 南方电网，其中国家电网负责 26 个省市，南方电网负责广东、广西、 云南、海南、贵州 5 省的电网运营。截止 2018 年底，国家电网 110KV 及以上输电线路长度 103.34 万千米，占我国输电线路长度的 77%，南方 电网 22.67 万千米，占输电线路总长度 17%，国家电网与南方电网基本 垄断了我国电网行业，余下6%的输电线路主要归一些地方小电网所有。 由于南方电网公开资料较少，下面我们主要从国家电网公司出发，分析 国网公司发展历程，以窥探我国大电网的转型之路。

国家电网：全球最大公用事业企业，以输配电业务为核心。2002 年正式挂牌运营，主要负责电网的投资建设与运营。中国电力工业 具有 140 年的历史，管理体制历经多次变化，从燃料工业部、电力工业 部、水电部、能源部，到 1993 年成立的电力工业部。1997 年，国家电 力公司成立，与电力工业部实行两块牌子、一套班子运行。2002 年国务 院实施电力体制改革，国家电力公司拆分为两大电网公司和五大发电集 团，国家电网公司正式挂牌成立。2017 年，国务院实施中央企业公司制 改制工作，国家电网公司由全民所有制改制为国有独资制，名称变为“国 家电网有限公司”。公司以电网的投资建设与运营为主要业务，并负责各 区域之间的电力调动与输配电业务。

传统输配业务利润下滑，国家电网近年来利润增速放缓。虽然国家电网 售电量逐年攀升，但近年国家电网营收与净利增速有所放缓，2018 利润 总额同比下降 14.3%， ROE 降低 0.95 个百分点，主要原因是新一轮电 改的核心为“管住中间、放开两头”，这使得国家电网的输配电业务盈 利模式由过去的赚取购售电价差变为收取“成本加收益”的过网费，国 家电网利润空间被压缩。为缓解电网发展滞后问题，2004 年国家电网提出坚强电网概念。2002 年底，我国电力体制实现了厂网分开，但由于当时经济高速发展带来的 电力需求快速增长，我国正在经历多年的持续缺电。为了缓解供电紧张， 超过 70%的行业固定投资流向电厂建设。长期以来形成的“重发轻供不 管用”投资倾向，致使电网发展滞后问题突出，已经严重制约电力跨区 供应以及电源的及时送出，成为影响全国电力总体供应能力的重大瓶颈。 因此 2004 年国家电网明确提出了建设以特高压电网为骨干网架、各级 电网协调发展的坚强国家电网。2006 年 8 月全国首个特高压交流示范工 程开工，2007 年 12 月全国首个特高压直流示范工程开工。