药品零售行业研究报告：全景图（29页）

零售是我国药品销售终端的重要渠道之一。据米内网统计，2018年，我国药品销售规模为17131亿元，药品零售渠道实现 销售额3919亿元，占比为22.9%。其中实体药店实现销售额3820亿元（占比22%），网上药店实现销售额99亿元（占比 1%）。  药品销售零售渠道增速高于行业增速 • 2015年之前，由于医保扩容、宏观经济高速发展等原因，药品销售总体增速高于零售渠道增速，两者之间的剪刀差逐渐缩 小。  2015年前后，医疗改革进入深水区，限制药占比、取消药品加成、控制辅助用药等政策开始落地执行，医院药品销售规模 受此影响，增速下降明显。  药品在医院销售受到限制，部分厂家转战零售渠道，处方外流为药品零售渠道带来新的增量。因此，2016年之后，药品零 售端增速高于行业整体增速。头部企业的门店创收能力更强。 2017年，我国TOP100连锁药店企业的门店数量占比为12%，其收入占比达到46%。TOP10连锁药店企业的门店数量占比 为5%，其收入占比为19%。说明头部企业的平均单店规模更大。 行业集中度持续提高。 连锁药店中CR10/CR50/CR100的在2014到2017年逐年上升，行业集中度持续提高。  相比于日本、美国，我国药店行业集中度仍然较低。 美国TOP3连锁药店的集中度为77%，日本TOP3连锁药店的集中度为17%，而我国TOP3连锁药店的集中度为7.4%，仍有 较大提升空间。

医疗机构用药结构以西药类为主。西药类占医疗机构用药的80%，其次是中成药占比12%。这里的西药类包括化学药、生 物制品、血液制品、疫苗等。 零售药店销售品类中，中成药占比突出。由于OTC中成药较多，且大部分中成药满足患者自我诊疗的需求，所以中成药在 零售药店销售较好。其在零售药店的占比达到27%，远高于在医疗机构端的占比。 药品电商端，医疗器械类占比突出。医疗器械类在电商B2C端的占比达到24%，仅次于西药类的占比。这里的医疗器械类 主要包括电子血压计、轮椅等家用医疗器械，以及计生用品。处方外流正在进行中 。 近三年以来，公立医药限制“药占比”，取消药品加成，从而导致处方外流。 终端数据符合这一趋势，近两年里药品在公立医院渠道的销售占比从68%下降到67%，零售药店渠道的销售占比从22.6%上 升到23.1%。通过我们草根调研国内大型连锁药店，其处方药占比每年上升约2个百分点左右。  处方外流规模近3000亿 • 我国药品销售的三大终端中，零售药店只占23%，公立医院占比达到67%，用药金额为1.15万亿。 假设公立医院中50%药品为门诊处方，其中一半门诊处方外流到药店，则金额达到2875亿元，为药品零售市场带来50%以 上的增量。  处方外流是长期趋势。我国医药分家过程可参考日本，日本从上个世纪90年代开始推动医药分家，直到2017年其医药分业率达到72.4%，耗时近 30年。预计我国完成医药分家尚需较长时间。