连锁餐饮行业报告：从九毛九国际看连锁餐饮培育与商业化扩张（58页）

我国餐饮服务市场前景广阔，连锁餐厅增长迅速。 总量大，连锁化率低。我国餐饮服务市场市场收入规模在2018年达到了4.27万亿元，预计未来5年内将以 9.0%的年复合增长率增长，并于2024年达7.16万亿元。由于中餐业务在扩张性及标准化方面的困难， 2018年连锁餐厅市场收入8331亿，仅占整体的19.5%。 连锁化率有望逐步提升。随着消费者对食品安全、服务及质量等要求的提高，得益于连锁餐厅的标准化 程度高、品控严格的优势，预期未来连锁餐厅市场增长速度有望领先行业。在呷哺呷哺等餐饮企业之后，海底捞于2018年9月于港交所上市，IPO首日市值一度突破千亿，截至2019年9 月，海底捞市值位列全球餐饮企业第五位，其靓丽的表现验证了中国餐饮市场的规模完全能够培育起全球 领先的大市值公司，且随着餐饮连锁化的进程，餐饮龙头崛起的空间仍大。

九毛九国际控股始于1995年，总部位于广州，目前旗下已有五个品牌的310家餐厅，公司于19年8月底提交 招股说明书。 在2005年后以“九毛九”品牌经营餐厅；公司逐渐成长为中国领先的中式快时尚餐饮品牌管理者及运营 者。2010年随着在华南市场购物中心首批九毛九餐厅的开设，公司从传统的餐厅企业转变为快时尚餐饮 运营商。 除九毛九面馆外，公司经营及管理四个自行开发品牌，即太二、2颗鸡蛋煎饼、“怂”冷锅串串以及那未 大叔是大厨，截止目前餐厅总数扩展至310间，包括269间自营餐厅及41间2颗鸡蛋煎饼加盟餐厅。  餐饮龙头的陆续上市，印证了规模超4万亿的餐饮行业已进入连锁化的加速阶段。在产业链逐步规范、高效 的基础上，连锁餐饮龙头持续探索标准化经营模式、打造自身品牌力，有望在资本的助力下加快规模化发 展。

中式快时尚餐厅市场快速增长，市场集中度不高。  通常来说，中式快时尚餐厅具有1）位于购物商场内的中式连锁餐饮；2）客单价50-150元，翻台率通常大于 2.0；3）主打休闲，装潢现代，用餐时间通常小于1小时等特点，受到消费者的追捧。  快时尚餐厅收入规模增长迅速。2018年中式快时尚餐厅收入1,815亿，占中国餐饮服务市场4.2%，预计未来 市场总规模将增至2024年的人民币5,502亿元，复合增速20.3%。  市场集中度提升空间大，2018年中式快时尚餐厅市场的头部公司TOP5合计占比仅7.5%，九毛九国际以1.0%的 市占率位列第三，市场集中度有望持续提升。

华南地区是第二大中式快时尚餐厅市场，2018年市场规模超过300亿，九毛九国际处于领先地位。  华南地区为中国第2大中式快时尚餐饮市场，2018年收入规模达到307亿元，14-18年复合增长率为 23.5%，占快时尚餐饮市场的接近17%。预计18-24年市场规模将以19.5%的年复合增长率保持增长，到 2024年将达到人民币894亿元。  九毛九国际在华南地区龙头地位显著。九毛九国际以5.2%的市占率，遥遥领先第二和第三名。