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信用卡行业报告:从年报中能看到什么(16页)

行业报告下载 2019-09-07 19 管理员

17-18 年,主要商业银行个贷占比均显著提升,股份行提升幅度整体高于大行。6 家大行 各自提升 1.6 到 3.0 pct 不等,平均 2.3 pct。其中以农行提升较为显著,达 3 pct。6 家上 市股份行(兴业、华夏年报尚未披露)则各自提升 1.4 到 8.7 pct,平均 3.7 pct。其中以平 安银行较为突出,提升 8.7 pct,属于“高者益高”。大行主要以房贷为驱动。除交行是以 信用卡为主要驱动因素外,其余 5 家大行均以房贷为主要驱动因素,信用卡贡献较少。消 费贷/经营贷/其他的贡献更不显著,工行、邮储在其上的占比甚至明显下降。股份行主要 由消费贷/经营贷为驱动。平安银行分别由信用卡和消费贷及经营贷贡献 6.2 pct 和 2.2 pct 的个贷占比提升。浦发、光大主要靠消费贷及经营贷提升个贷占比。

大行的个贷主要由房贷构成,股份行更依赖信用卡和消费及经营贷。四大行的个贷结构很 相似,大量的房贷,加上少量的信用卡和消费及经营贷。邮储的消费及经营贷占比较高, 是其与四大行甩开差距的主要因素;交行房贷不高,但以信用卡补充。股份行房贷占比普 遍不及大行,信用卡和消费及经营贷分布较平均。大行的个贷占比稳步提升,股份行则更多波动。平安继 13 年之后,个贷占比在 18H1 时再 度赶超招行,并在 18 年末时,差距进一步拉大。表明其售转型在表内信贷部分成效卓著, 并由信用卡和消费贷平均用力,“两条腿走路”,基础相对扎实。光大的个贷占比提升也较 显著,且推进进度较稳。

此前我们在 18Q3 观测到,信用卡出现行业性的逾期率上行,那么 18Q4 该趋势是否在延 续呢?数据指向以下结论:1)信用卡在总贷款中占比上升趋缓,18 年底信用卡应偿信贷 余额 6.85 万亿,在整体信贷中占比 5.03%,环比仅上行 7BP,低于 17 年同期的 24BP;2) 因基数提高,18 年信用卡贷款同比增速有所下降,17Q4 信用卡同比增速曾达到过 36.95% 的阶段性高点,而到 18Q4 降至 23.20%;3)18Q4 信用卡逾期半年以上金额环比下降 92 亿,逾期半年以上比率下降 18BP,逾期额及逾期率环比“双降”,或已企稳。 (二)个体来看:信用卡贷款持续增长,不良率整体保持平稳 从银行年报中,发现当前信用卡业务五大趋势:1)18 年信用卡贷款持续稳健增长,且分 解来看,已披露的 12 家中有 7 家 18H2 增长幅度高于 18H1,增长势头实质并未减弱,未 来发展空间仍有待释放;2)股份行信用卡贷款在贷款中占比显著提升,大行仅略有提升; 3)信用卡收入对股份行营收构成重要支撑,招行/浦发/中信/光大信用卡收入分别为 667 亿/553 亿/460 亿/390 亿,在营收占比 1/4 甚至 1/3 以上;4)信用卡不良率整体保持平稳。

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标签: 金融

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