垃圾分类行业报告：商业模式测算（22页）

垃圾分类前端运营服务新增市场空间达 392 亿/年。随着垃圾分类政策的不断推行， 许多城市已经开始推行垃圾分类运营服务项目，环卫服务市场将进一步扩容。以北京/ 宁波/邯郸/郑州/镇江四类城市项目为参考，假设城市垃圾分类服务户均费用为 200 元/ 户年。2017 年全国地级市及以上城市城市户籍户数为 1.96 亿，对应 2025 年城市生活垃 圾分类运营服务市场空间为 392.43 亿元/年。2017 年 46 个强制垃圾分类试点城市户籍户 数为 1.04 亿，对应 2022 年城市生活垃圾分类运营服务市场空间约为 207.67 亿元/年。 垃圾分类前端运营服务增量空间弹性可达 137.94%。2017 年环卫服务市场化中标 项目合同金额达 1707 亿元，按 6 年合同期计算，平均 285 亿/年，据此估计至 2025 年 392 亿增量空间的弹性可达 137.94%。预计随着居民分类习惯的养成，前端分类的政府 投入会逐步下降。

随着垃圾分类政策的不断推行，厨余垃圾处理市场、环卫设备市场及环卫服务市场 需求将会逐步释放。结合实际情况考虑，厨余垃圾总投资/处理设备/运营处理市场均为 中性情景下的测算值（即垃圾分类完成率为 50%），前中端的厨余清运装备/清运服务/ 垃圾分类运营市场空间均为乐观情景下的测算值（即垃圾分类完成率为 100%，考虑最 大容量）。 厨余垃圾处理投资市场空间：19-25 年，厨余垃圾总投资额市场空间为 1915 亿，2019 年达 80.66 亿，2025 年达 320.04 亿，19-25 年复合增速达 25.82%。 厨余垃圾清运设备市场空间：19-25 年，厨余垃圾处理设备市场空间达 727.71 亿， 其中核心设备市场空间达 363.86 亿。厨余清运装备市场空间达 81.71 亿。 垃圾分类收运处置运营市场空间：至 25 年，厨余垃圾运营处理市场空间达 146.05 亿/年，厨余清运服务市场空间达 104.31 亿/年，生活垃圾分类服务市场空间达 392.43 亿 /年。

地级市规模影响厨余垃圾运营费构成和财政占比。考虑到 293 个地级市城市规模不 同，取上海市和南充市分别作为大/小型城市的案例，做新增政府支出分析测算。 1）以上海市为例：上海市垃圾清运吨数为 743.07 万吨/年，按 56%的比例测算则厨 余垃圾为 416.12 万吨/年，占全国 239 个地级市垃圾比重为 4.22%。按上文相同方法测 算上海厨余垃圾处理费为 6.15 亿元/年，清运费为 4.39 亿元/年，垃圾分类服务费为 10.92 亿元/年，则上海厨余垃圾处理运营费总计达 21.47 亿元/年。2018 年上海市一般公共预 算收入为 7108.1 亿元，支出为 8351.5亿元，财政赤字为 1243.3亿元，赤字/收入为 17.5%。 厨余垃圾分类带来上海市的财政支出增加 21.47 亿元/年，占上海市财政支出的 0.26%。 2）以南充市为例：南充市垃圾清运吨数为 43.67 万吨/年，按 56%的比例测算厨余 垃圾为 24.46 万吨/年，占全国 239 个地级市垃圾比重 0.258%。按上文相同方法测算南 充市厨余垃圾处理费为 0.36 亿元/年，清运费为 0.26 亿元/年，垃圾分类服务费为 4.09 亿元/年，则南充市厨余垃圾处理运营费总计达 4.71 亿元/年。2018 年南充市一般公共预 算收入为 113.9 亿元，支出为 495.2 亿元，加上上级补助后财政收支基本平衡。厨余垃 圾分类带来南充市的财政支出增加 4.71 亿元，占南充市财政支出的 0.95%。 由下表数据可以得出：全国 293 个地级市的厨余垃圾运营费用占全国财政支出比重 为 0.29%，地级市的城市规模越小，厨余垃圾运营费占财政支出的比重越大，并且垃圾 分类服务费的比重也相应越高。