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中国证券业协会:场外证券业务开展情况报告(42页)

行业报告下载 2019-08-21 11 管理员

2019 年 6 月证券公司新发收益凭证 2,822 只,发行规模 515.29 亿元。在发行场所方面,本月通过报价系统发行收益凭证 527 只,发行规模为 196.44 亿元,占本月发行总规模的 38.12%; 通过柜台市场发行收益凭证 2,295 只,发行规模为 318.85 亿元, 占本月发行总规模的 61.88%。在兑付方面,本月兑付本金 797.83 亿元,是本月发行规模的 154.83%。 截至 2019 年 6 月底,未兑付的收益凭证发行期限以 6 个月以上为主,收益结构以固定收益型为主;本月内,新发行收益凭 证发行期限在 12 个月以内的收益凭证占比为 82.33%;收益结构 仍以固定收益型为主,非固定收益型占比为 19.70%。

2019 年上半年,证券公司合计发行收益凭证 18,146 只,发 行规模 4,022.58 亿元。其中,发行规模排名前十的证券公司合计 发行收益凭证 10,650 只,发行规模 2,184.69 亿元,分别占到总 发行量的 58.69%和 54.31%。头部券商的收益凭证发行规模优势 明显,海通证券、国泰君安证券、华泰证券、银河证券的发行规 模在 200 亿元以上,海通证券更是超过 400 亿元;前十名券商的 发行规模均超过 100 亿元。

截至 2019 年 6 月底,未了结初始名义本金合计 4,606.20 亿, 其中,场外期权 3,768.36 亿,收益互换 837.84 亿。存续的场外 期权标的以股指类(42.75%)、商品类(42.38%)为主;收益互换 以其他类(52.51%)、股指类(25.95%)为主。存续名义本金规模 较大的前五家证券公司在收益互换、场外期权中的全行业占比分 别为 86.80%、73.65%,在整个场外衍生品业务中占到 73.13%。

从证券公司场外衍生品合约的交易对手情况入手分析,商业 银行、私募基金、基金公司及其子公司是场外衍生品市场的主要 买方机构。以名义金额计,在本月新增互换交易中,私募基金、 其他机构占比较高,分别为 47.48%、41.72%;在本月新增期权交 易中,商业银行、证券公司及其子公司占比较高,分别为 52.65%、 24.69%。 收益互换合约的标的构成,主要分为沪深 300、中证 500、上 证 50 为主的股指,以港股、美股、境外期现货为代表的境外标的。 从组成结构来看,A 股个股以名义本金为维度进行统计,占比为 19.84%;境外标的以名义本金为维度进行统计,占比为 52.93%。 期权合约的标的构成,主要分为以沪深 300、中证 500、上证 50 为主的股指,A 股个股,黄金期现货,以及部分境外标的。从 组成结构来看,A 股股指期权以名义本金为维度进行统计,占比 为 34.32%;A 股个股期权以名义本金为维度进行统计,占比为 8.97%;黄金相关期权以名义本金为维度进行统计,占比为 38.77%。

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标签: 金融

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