高精度地图行业报告：客户渗透率和市占率（18页）

价格战影响较小，具备技术+服务双优势的四维图新将在高精地图竞争 中将强者恒强。综上所述，高精度地图将优先落地于高端车型。高端车 厂将以图商技术与服务视为核心考量。四维图新为传统图商出身且专注 于 To B 的地图业务，高精度地图技术成熟且掌握众多车厂资源，优先拿 下宝马订单，我们预测其在高精度地图渗透前期市占率将领先高德与百 度。近期高德虽然打出成本价供图的价格战信号，但我们认为 1）价格 战对高端车厂决策影响较小；2）价格战或影响对价格敏感的中低端车厂 决策，但中低端车厂落地将滞后于高端车场，而优先拿到订单的图商可 以利用已搭载高精度地图和行车记录仪的汽车来动态更新数据，提升地 图质量的同时降低成本和价格吸引新订单，继而形成强者恒强的格局。 与高德及四维图新不同，百度倾向提供自动驾驶整套解决方案，目标客 户在于研发能力较弱的中低端车厂，因此我们预测其市占率将在后期渗 透中低端车型时得到一定提升。

费用上涨将对产业空间产生巨大影响。高精度地图具体收费模式及金额 仍未完全确定，因此本文中我们较保守的采用前期 1000 元 license、100 元年服务费作为预测基础，或造成对高精度地图产业空间的低估。以下 表为例，若高精度地图 license 前期收费 2000 元，L3 正常渗透的情况下 2025 年高精度产业空间将是 1000 元 license 收费时的 2 倍。

高精度地图将迎来渗透率和市占率的双击。根据目前各大车企公布的自 动驾驶规划及产业调研，2021 年或是 L3 级别的自动驾驶汽车量产元年。 按照车企提前两年采购地图的惯例，高精度地图订单将于 2019-2020 年 落地。此外，高精度地图行业竞争格局将在这两年内确定。L3 将首先落 地于高端品牌的高端车型，而具有技术+服务双优势的图商会优先拿到 订单，再通过已搭载高精度地图和行车记录仪的汽车来动态更新数据， 提升地图质量的同时降低成本和价格吸引新订单，继而形成强者恒强的 格局。推荐标的：四维图新。

传感器成本下降和自动驾驶算法优化会冲击高精度地图。高精度地图在 自动驾驶前期，也就是感知（传感器）和决策（算法）系统不够成熟的 时候帮助实现自动驾驶功能，且降低传感器成本。但在传感器成本下降、 算法逐渐优化后，高精度地图作用或逐渐弱化。 同时，5G 和 V2X 的配合使用也会威胁高精度地图地位。目前工信部除 了推进上海汽车城的国家智能网联(上海)试点示范区封闭测试区和科普 体验区的 V2X 系统，又先后推动在杭州、北京、重庆成立“智能汽车与 智慧交通产业创新示范区”，基于 LTE-V/5G 的通信环境建设，支撑开展 智能驾驶、智慧交通相关示范应用。未来 5G 和 V2X 若发展良好，高精 度地图在自动驾驶中的作用或将弱化，不再是 L3 级别以上自动驾驶不 可或缺的一环，而则是更多起到一个锦上添花的作用，这意味着高精度 地图厂商的议价能力和出货量或受到一定的打击。 2）高精度地图降价风险 价格战初见端倪，高德地图承诺“标准化高精地图每车年费价格不超过 100 元”。目前高精度价格战已见端倪。为了抢占 2019-2020 年高精度地 图落地的重要时间窗口，高德地图承诺“标准化高精地图每车年费价格 不超过 100 元”。若未来价格战加剧，或高精度地图在自动驾驶中的作用 被弱化导致收费标准下降，高精度地图产业空间或受到影响。