线下少儿英语研究报告：刚需铸就千亿赛道（30页）

千亿级朝阳赛道，素质导向类产品占比逐步提升。据弗若斯特沙利文统计，青少儿英语培训赛道（3-18 岁）2017 年市场规模约 1050 亿，对应 2012-2017 过去 5 年复合增速达 19%；预期 2021 年市场规模接近 2400 亿，对应复合增速约 23%。在少儿英语市场中，应试方向占据主流，素质方向占比逐步提升。从产品 导向的维度划分，2017 年素质类及应试类的市场规模分别为 275 亿、773 亿，分别占比 26%、74%。未来 素质类方向增长更快，后续占比逐步提升。

按年龄段细分来看：7 至 12 岁课外英语培训市场规模最大，3-6 岁课外英语培训市场增长最快。截至 2017 年，3-6 岁，7-12 岁和 13-18 岁年龄段对应的市场份额分别占比 25％、52％和 23％，在所有年龄段中 的市场分额最大；而 3-6 岁课外英语培训市场增长最快，截至 2017 年，3-6 岁、7-12 岁和 13-18 岁年龄段 对应后续 2017-2021 的复合增速分别达 28％、23％和 19％。一线城市市场规模占比约 15%，低线城市需求逐步崛起。一线城市占据了全国约 15%的市场份额，打 深打透一线城市仍然价值巨大。北上广深 2017 年市场规模合计 161.5 亿，占全国市场份额约 15.4%；对应 过去 5 年复合增速约 20.3%，略高于全国平均水平，预计后续 2017-2021 年复合增速提升至 22.1%。在消 费升级趋势下，低线城市需求正逐步崛起。非一线城市市场占据了 85%的市场规模，随着低线城市消费能 力提升，需求逐步释放，主战场将逐步下沉。尤其是快速发展新一线城市、以及重点二三线城市，需求增 量巨大。

少儿英语培训行业的整体渗透率目前仅为 8.4%。截至 2017 年，整体青少儿英语培训市场渗透率约 8.4%；3-6 岁、7-12 岁和 13-18 岁年龄段对应的渗透率分别为 11.6％、9.3％和 5.1％，与日本（35.2%）、 韩国（60.5%）相比，仍有不小差距，行业渗透率仍有提升空间。从城市划分来看，北上广深 K12 英语培 训渗透率远高全国平均水平，预估达 20%-30%之间；二三线城市预计渗透率在 5%-10%不等。增量人口红利主要利好一线城市，二三线城市参培人数增量主要来自于渗透率提升。从新生人口的数 据来看，随着新生人口走高，二胎政策带来的出生率提升主要影响一线城市，对低线城市的影响较小。一 线城市增量主要受人口流入及二胎政策带来的出生率提升影响，未来人口红利效应将逐步传导至各个年龄 层次；低线城市人口红利较小，但适龄人口基数巨大，未来参培人数增量主要来自于渗透率的提升。