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中国汽车产业研究报告:自主品牌(44页)

行业报告下载 2019-09-07 20 管理员

 国内车市已逐渐由成长市场向成熟市场过渡,未来行业格局的变化将是车市的主 基调。中国汽车品牌数量之多,远胜其他成熟汽车市场,日本有 7 家汽车品牌, 美国仅有 3 家,中国品牌多达百家,行业格局走向集中是必然趋势,未来中国品 牌还会剩几家是我们非常关注的问题。由于日本汽车市场是世界最成熟的市场之 一,且已形成稳定格局,千万辆与百万辆产销规模的汽车企业共存,因此我们主 要以成熟的日本市场与车企为参照,借以分析未来中国品牌可能的市场格局。 日本汽车市场容量小,日本品牌向海外要生存空间。2018 年日本汽车销量 527.2 万辆,同比增长 0.7%,但日本汽车品牌的全球销量约 3000 万辆。日本国内的市 场容量较小,日本品牌基本通过走向海外满足自身的生存和扩张。

日本品牌国内市占率93.3%,集中度较高。从日本乘用车市场格局看:丰田一家 独大,2018年市占率为45.3%,本田市占率16.9%,铃木市占率15.1%,日产市占率 12.4%,CR4为83.7%。此外,马自达(4.4%)、斯巴鲁(3.1%)、三菱(2.1%)合计 市占率近10%,7家日本品牌国内市占率合计达93.3%,集中度极高。除了丰田外, 其它品牌在日本国内生存压力都很大,尤其是马自达、斯巴鲁、三菱年销量只有 十几二十万辆,根本不可能依靠国内市场生存下来,需要通过海外扩展来获得生 存空间。

车企达到盈亏平衡点的最低产销规模受各方因素影响,其中所在汽车市场所处的 发展阶段是不可忽视的一大因素,车企在成长阶段与成熟阶段的车市中盈利能力 有很大差异。而中国车市已逐渐迈入成熟阶段,因此通过对早已身处成熟阶段的 日本车市中的企业作为研究参考具有一定意义。 我们分别分析了同时身处成熟汽车市场的马自达和斯巴鲁两家车企,测算其达到 盈亏平衡点的最低产销规模,马自达为130万辆,斯巴鲁为60万辆。二者的盈亏 平衡点具有较大差异,我们认为品牌定位是其中一大重要因素。于车企而言,把 控盈利关键要把控2个指标:要么控制销量,要么控制价格。控制销量不仅对企 业自身产品力提出要求,还对所在车市的成长性提出了要求,因此控制销量难度 较大,尤其在成熟车市把控销量更难。控制价格同样不简单,这涉及到产品定位 与品牌塑造,但企业自身在其中显然可以做的更多,也符合成熟车市消费升级的 发展趋势。 我们发现:2018年马自达的单车价格为12.3万元,对应单车利润为0.4万元;2018 年斯巴鲁的单车价格为18.8万元,对应单车利润为0.9万元。斯巴鲁做到盈亏平衡 所需的最低产销规模比马自达更低,单车的价格和利润在其中起到非常重要的影响。

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标签: 汽车|汽车零部件

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