游戏直播行业研究报告（38页）

2018年，中国游戏直播市场规模增长超过60%，达131.9亿元，预计2020年增长至接近250亿规模，行业正处于深化商业 化的进程中。 具体来看，确立头部位置几大平台，不断开拓创新性付费服务（如弹幕抽奖、主播陪玩、赛事竞猜等），拉动用户打赏付费，推动行业规模持续提升。2018年中国游戏直播平台道具打赏收入仍是平台的绝对主要的收入来源，占整个平台收入的88.7%。预计未来这一占比仍 将保持提升。未来游戏直播平台将加快探索变现业务，发展会员服务、游戏联运、游戏陪玩等多元化业务。

2018年，中国游戏直播平台用户规模达2.6亿人，较17年增长21.6%。战术竞技等新电竞游戏不断涌现、各级电竞赛事不 断涌现和完善、以及短视频平台开拓游戏直播业务，均成为推动游戏直播用户增长的力量。预计未来用户增速将逐步放缓， 游戏直播行业未来的课题将会重点关注存量用户挖掘及商业化变现方面。头部游戏直播平台的分成成本及带宽成本占比较高。平台总成本的增长，主要原因为分成成本的持续增加。2019年第一季 度虎牙直播收入分成成本与直播收入的比值较往年上升，这主要是由于平台对于电竞内容及主播的持续投入。

带宽是直播平台提供服务及商业变现的基础。16年以来，用户规模的增长，高清化直播，以及大量赛事的集中用户访问， 都推高了带宽成本。但得益于收入的增加，单位用户的收入贡献值增速更快，2018年开始带宽成本占比反而略有下降。游戏直播平台头部主播的分布能够在一定程度上反应当下游戏市场中的游戏热度。2018年MOBA类分区主播人气颇高， 大量头部游戏主播均出自王者荣耀与英雄联盟专区。而受到版号以及游戏热度衰退的影响，端游绝地求生的头部主播数量 也在不断下滑，最后被刺激战场所在分区的主播所超越。相较于非游戏区的主播分布，游戏区热门主播分布变动较大，这 也与市场上游戏热度有着直接关系。

游戏直播市场成熟的标志之一是平台们的不断更新。新平台的加入与旧平台的退场给市场带来新的活力，而主播的流动同 样也反映出市场的动向。根据小葫芦统计数据显示，熊猫直播的大量主播们在平台关闭后转移到了其他直播平台。其中， 斗鱼、虎牙与企鹅电竞是原熊猫主播的主要流入平台，而三者之中入驻斗鱼的主播数量最多，在所有转移的主播中占比高 达54.2%。