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火电行业报告:煤价回落,火电迎来配置良机(19页)

行业报告下载 2019年08月29日 07:23 管理员

三产、居民用电增量和电能替代支撑用电增速。目前我们处于经 济转型时期,19 年工业生产下降,第二产业用电增速显著下滑,但三 产和居民用电仍然保持高增速,三产和居民用电已经成为增量主力。 19 年上半年第三产业和居民用电量增速为 9.4%和 9.6%,增量贡献率 累计达到 56%;上半年全社会用电量增速为 5%,第三产业和居民用 电拉动率达到 2.7%,成为拉动用电量的主要因素。

上半年电能替代拉动用电增长 2.9 个百分点。2016 年,国家发展 改革委等部门联合印发了《关于推进电能替代的指导意见》,提出全 面推进电能替代的总体要求和重点任务,国网公司 2018 年电能替代 电量 1353 亿千瓦时,拉动全国电力增长 2 个百分点。2019 上半年, 全国累计完成电能替代量约 980 亿千瓦时,占全社会用电量的 2.9%。 我国电能替代潜力空间约 2.2 万亿千瓦时,是 2018 年全社会用电 量的三分之一,其中“煤改电”“油改电”潜力分别为 1.8 万亿千瓦时、 4000 亿千瓦时,我国未来电能替代空间仍然较大,将成为长期的用电 需求增长动力。

未来用电增速将会保持中低水平。根据国内产业状况以及国外发 达国家发展历史,我们通过电力弹性系数法和用电拉动率的角度去预 测未来用电量增速,判断国内用电量增速未来有望保持在 5%左右, 我们预测 2019-2020 年我国用电量增速分别为 5.81%和 5.36%。

清洁能源装机增加持续挤占火电空间。自 2016 年进行供给侧改 革以来火电发电量占比持续下行,2018 年底火电发电量占比降低至 70%。 新增装机方面,国家对于煤电装机容量的限制,停建缓建了大批 已核准项目,并规定将燃煤机组装机容量在 2020 年限制在 11 亿千瓦 以内;近年在建的核电和水电项目将会陆续投产,风电和光伏逐步进 入平价上网阶段,抢装潮有望使装机增速加快,我们预测到 2020 年 火电装机容量占比有望下降至 67%,清洁能源将继续挤占火电的发电 空间。

未来火电发电量将维持低增速,发电用煤需求缓慢增长。由于用 电需求中低速运行,叠加清洁能源装机增速较快,未来火电发电量将 低于用电量增速,我们预测 2019-2020 年火电发电量有望达 4.97 和 5.17 万亿千瓦时,同比增速 1%和 4%。 18 年我国煤炭消费标准煤 26.85 万吨,2019-2020 年将新增发电 用煤 1465 和 5900 万吨标煤,是 18 年消费量的 0.67%和 2.8%,发电 用煤需求缓慢增长。

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标签: 新能源及电力行业报告

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