金融开放对银行行业的影响研究报告（20页）

对公业务方面，外资银行在客户资源的积淀上稍显劣势。 外资银行客户资源有限，客户粘性相对较弱。由于外资行进入时间较短，而且监管直到 2004 年才开始逐步放开外资银行对国内中资企业开展人民币业务的限制，外资银行很难 像内资银行一样为大型企业、政府类融资等提供全方位的金融解决方案。 同时由于信息不对称，外资行在企业资质、透明度上往往要求更高。虽然这样大大降低 了外资行不良贷款率，但也使得外资行在客户资源与选择范围上就相对有一定劣势。零售业务方面，外资银行在网点、渠道方面存在差距 品牌影响力上，中资银行由于经营历史悠久，已基本占领国内银行业市场，而外资涉足 中国零售业务市场时间较短，而且更多停留在东部发达城市，二三线城市涉入不多，县 镇区域几乎没有进入，在这方面内资银行长期沉淀的优势短期内难以撼动。 渠道布局方面，外资银行网点数量相对较少。目前网点数量较多的汇丰银行(中国)全国 仅有 176 家网点，分布在各个城市的就更分散。相比之下，全国性银行如工、农、建、 中四大行的网点数量均在一万以上，同体量的区域性银行如成都银行在成都地区就有 151 家分支机构。 从零售贷款占比来看，大部分外资银行贷款占比均低于 30%。其中零售贷款规模比较大 的汇丰银行（中国）、渣打银行（中国）、东亚银行（中国）占比均不足 30%，远远低于 国内零售业务较好的招商银行（50%），也低于 A 股上市银行的平均水平，不少外资银 行（包括摩根士丹利（中国）、瑞穗（中国）、摩根大通（中国）、法巴银行（中国）等）则直接选择在境内仅经营对公业务。

外资银行海外市场的投资能力被认为是其核心竞争力之一，但外资银行代客境外理财业 务仍有额度控制。外资银行（如渣打(中国)）属于境内投资者，可以发售人民币理财产 品，但需在国家外汇管理局批准的代客境外理财额度范围内，以人民币购汇办理代客境 外理财业务（根据外管局 3 月的数据，额度最高的花旗银行(中国)与汇丰银行(中国)为 34 亿美元）。 15-17 年全行业理财产品规模基本翻倍的情况下，外资行理财产品规模则减少了 10%， 截止 17 年末仅 3700 多亿，占全行业比重仅 1.25%。资产端外资银行的国际化优势并没 有得到体现，国内的企业资源也相对内资行有限（难以通过非标投资增加产品收益率）， 负债端看，外资银行在销售渠道上相比本土银行而言又相对较弱，因此外资银行资管业 务并没有相对本土银行体现出太大的优势。

17 年以来，在 NAFMII 统计的 1.89 万例债券承销案例中，仅汇丰银行（中国）、渣打银 行（中国）分别承销了 5 例、2 例，合计金额仅 36 亿，市占率不到 0.03%，而市场头 部的建行、兴业、工行合计承销 3929 例，共计金额 3.1 万亿，市占率达到 23.9%。其 中一个重要原因在于外资行尚无 A 类主承销商资质，仅汇丰、渣打和法巴三家外资子行 拥有 B 类主承销商资质。A 类主承销和 B 类主承销最大差别在于业务范围，A 类主承可 以从事所有非金融企业债务融资工具的承销，而B类的外资行只能从事境外企业境内DFI （统一注册多品种债务融资工具模式）债券的承销。