关于信用卡，从年报中能看到什么（16页）

信用卡贷款在贷款总额中占比上升。行业整体来看，信用卡在总贷款中占比稳步上升。总量来看，2018 年底信用卡授信余额15.4 万亿，应偿信贷余额为 6.85 万亿（以下简称“信用卡贷款”），在整体信贷中占比 5.03%，环比仅上行 7BP，17 年同期是 24BP，前值 11BP。银行个体来看，大行信用卡在贷款中占比仍然较低（交行略高）。一直以来，四大行和邮储对信用卡业务就不太倚重。尽管 18 年其信用卡在贷款中占比较 17 年略有提升，但依然都没超过 5%。17-18 年，交行信用卡占贷款比从 9.2%提到 10.8%，区别于其他大行。股份行信用卡在贷款中占比普遍升高（浦发略降）。其中，平安的信用卡占比本来就显著高于其他 7 家股份行，经过 18 年的扩张后，占比又提升 6.2 个百分点，达到 24.2%，接近 1/4。

信用卡贷款持续增长，未来发展空间仍较广阔。格局未变，仍是大行、上市股份行为市场主体。截至 18 年底 6.85 万亿的信用卡贷款中，6 家大行占比 39.3%，8 家上市股份行占比 45.5%（因兴业、华夏尚未发布 18 年年报，暂以18H1 规模计算，存在低估的可能），14 家银行合计在总额中占比 84.4%，为市场的主体部分。大行和上市股份行整体经营相对稳健，故行业整体风险度不高。（注，后文不特别说明时，“股份行”均特指 8 家上市股份行）大行里，交行、邮储 18 年增速仍较高。单家银行来看，6 家大行 18 年信用卡增速均低于17 年，四大行均降至 20%以下，但邮储、交行增速仍较高，分别为 28%、27%。邮储信用卡贷款基数较小，18 年末仅 993 亿，增长的绝对量为 216 亿；交行信用卡规模本身已较高，18H1 在大行里列第三位，增加的绝对量就较大，达 1062 亿。

股份行里，平安 18 年增速为 55.9%，显著较高。除了尚未披露年报的兴业、华夏，其余 6家信用卡贷款同比增速均较 17 年出现下滑。浦发下滑到仅 3.6%，招行降至 17.1%，增速较低；中信、民生、光大同比增速保持在 33%附近；平安 18 年相比于 17 年 67.7%的高增速，虽略有下降，但仍然以 55.9%的 18 年增速在股份行中一骑绝尘。