医疗器械报告：彩超行业（36页）

GPS在21世纪初，通过并购整合进入彩超市场。彩超诞生的早期，全球彩超设备的生产厂商规模并不大，并且只聚焦彩超设备，属于早期技术的探索者角色。随着彩超技术的进步，图像质量的不断提高，超声影像作为一种实时的，无放射性的检查方法逐步得到了临床医生的认可，彩超设备的需求得到了逐步的释放，彩超市场规模的增大，引起了全球医疗巨头的关注，尤其是以大影像为核心产品的全球医疗影像的巨头GPS的关注（通用电子GE,飞利浦 Philips, 西门子Siemens）。

中国彩超，“起了大早，赶了晚集”。追溯历史，国产第一台超声距今有接近35年的历史。曾经在武汉、天津、绵阳、长三角一些厂家具有制造超声的能力。然而90年代末，盛行中外合资浪潮，大部分企业都跟进口企业进行了中外合资，经过一轮外企的商业浸润和融合，掐灭了国产品牌萌发的火种。在21世纪初，有一些具有长远眼光的民企看到了超声领域的商机，采用模仿和OEM的方式，逐步进入超声的低端市场，经过10多年的发展，大浪淘沙，留下少数具有自主研发实力的企业能够持续发展。在长达20年的进口品牌垄断岁月中，中国每年需要花费大额支出采购昂贵的进口超声设备。中国企业的崛起，降低了医疗设备的价格，使得超声能够普惠大众，真正为国人健康而服务。

国产彩超品牌崛起，进口品牌战役线退至“高楼”。目前国内具有自主研发实力并且具有一定规模的国产彩超企业，国内在5家左右，而产品线丰富，技术基础扎实，体系搭建完毕的企业约有3家。根据目前品牌发展阶段、监管政策的收紧等等趋势，未来强者恒强，我们预计未来的竞争格局将不断出清没有规模的小厂家和靠贴牌的企业，市场集中度进一步提升。回顾彩超国产品牌的发展历程，建立未来的趋势判断的锚点。

现在：国产优质企业技术螺旋式上升，中高端市场取得突破。随着国产企业的日益强大，进口企业在中国垄断地位不断受到冲击，中国这个过去可以价格卖的虚高的市场已经逐步回归正常市场竞争。中国企业不断依靠自身的努力，在技术和服务上保持进取心，低端市场基本已经被国产替代完毕，目前只有GE还有少量黑白超，在一些比较偏远的地方在使用和销售，未来彩超全面取代黑白超是市场竞争的必然结果。正是由于这些优秀的民族品牌，我们能够普遍享用到彩超这种几十年前稀缺的医疗资源。而产品端的发展和客户端的发展，都有了新的变化。

未来：短期招标拉动，中期新增需求，长期进口替代。中国市场是非常具有特色的市场，去年中国彩超行业的增长足以让各第三方咨询机构大跌眼镜。IHS预测2017年中国彩超行业增速只有5%，而实际增长在15-20%之间。中国医疗器械的市场的自由度是介于美国完全自由竞争和日本国家严格管控之间的市场，政策的风向依然是重要变量。