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中国医疗健康行业投资与退出趋势报告(23页)

行业报告下载 2023年12月21日 08:43 管理员

从2022年开始,中国医疗健康市场风投交易 总资金规模和交易数量均出现大幅锐减。继 2021年达到创纪录的约2213亿元1总投资额和 2591起交易,2022年在总投资金额上骤降约 50%为1100亿元,且交易数量下降约31%为 1788起。2023年上半年的交易数量持续下降 的趋势,总体发生547起,较去年同期下降 42%;总交易额在490亿元左右,同比下滑了 接近50%。 按季度来看,自2021年达到单季度600笔以上 的交易之后,2022年各季度数据均低于2021 年同期,与2020年相比仅有一季度数据高于 同期。2020年和2021年的交易数量均呈现每 季度逐步升高的迹象,而2022年情况相反, 四季度是本年度交易数量最少的一个季度,意 味着未来交易数量可能出现进一步下探。 和预测一致,2023年季度交易数量持续下跌 到400起以下,二季度更是回到2019年的季度 水平。2022年,生物制药A轮及更早期轮次的投资依 旧频繁,占整年投资活动的78%,远高于 2021年的57%,交易的活跃度在B轮以及B轮 之后的融资明显下降。2022年披露的总投资 规模在490亿元左右,而2021年在1060亿,交 易数量则下降30%,说明单笔投资金额减小。 在募资困难、估值不确定的2022年,机构更 倾向早期的潜力项目,而减少对中后期公司的 投资。 而2022年催生的大部分A轮项目可能并不会 在2023年获得新的后续融资,2023年上半年 的B/C轮投资持续疲软,因此,投资人会更多 考虑将有限的资金余量分配到已有的投资项目 进行内部轮融资,确保项目一年左右的存活跑 道。因此,在2023年,天使轮或A轮新的投资 项目亦出现了大幅下降。 过去18个月的前5大交易活动基本都不在肿 瘤这个往年最火热的赛道,而是集中在慢性 病、抗衰和自身免疫领域,也代表了投资人 对新领域的看好。从整体市场来看,投资人对 于单抗、小分子以及细胞治疗方面还是很感兴 趣的。 2021年催生了大量估值较高的生物制药项目, 但受二级市场退出估值的影响,以及市场对现 金流和商业化更明确的要求,中后期的项目需 要用更夯实的临床数据来获得新投资人的信任, 这也迫使企业退而求其次,进行规模较小的展 期融资或内部融资。

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标签: 医药医疗器械行业报告

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