欧洲钢铁行业发展报告（38页）

根据美国地质调查局(USGS)2018 年数据显示，世界铁矿石原矿储量前 5 的国家（乌 克兰、俄罗斯、巴西、中国、澳大利亚）储量占全球储量 78.5%，矿山铁储量主要 集中在巴西、俄罗斯和澳大利亚三国。 自 2012 年起，巴西和澳大利亚两国的铁矿石出口量一直占据全球铁矿石总要集中 在巴西、俄罗斯和澳大量的 70%以上，且四大矿山已经形成实质性寡头垄断地位。 如图 15 所示，与世界其它矿区相比，欧盟矿山总体规模较小，德国、法国、英国、 波兰、瑞典和西班牙拥有一定的铁矿资源储备，这也成为这些国家早期钢铁行业的 发展优势；但是目前只有瑞典、德国、奥地利三国开采铁矿，铁矿石产量的全球占 比仅为 1%左右。因此欧盟自产的铁矿石无法满足生产需要，长期依赖南美、独联体等国进口，在世 界铁矿石贸易中一直是净进口国地位。自欧盟采取措施进行产能控制后，钢铁产量 震荡下降，同时铁矿石产量震荡缓慢上升，因此进口比例较十年前有所下降，但是 自给率仍然不足 30%。如图 20 所示，四大矿山的生产成本显著低于世界其他矿区。

根据欧洲矿业协会 2014 年数据显示，瑞典国有采矿公司 LKAB 的铁矿石开采量占 欧盟铁矿石开采量的 90%左右，而其产量仅为力拓和淡水河谷的十分之一。但是， LKAB 是世界第三大和欧洲最大的铁矿石球团制造商，因此在不发生系统性风险的 背景下，生产相对稳定。然而，2014 到 2015 年，该公司的经营业绩由于铁矿石价 格下跌而亏损。 对于欧盟铁矿石生产企业来说，主要是“能源成本”和“劳动力成本”造成成本相 对较高。在劳动力成本方面，欧盟各国基本为发达国家，薪资水平较高，并且瑞典 所拥有的矿山为罕见的地下铁矿，所需工人密度也较高，因此开采成本显著高于露 天矿。在能源成本方面，欧盟有较为严格的环境保护政策，这无疑增加了企业的经 营成本。目前，欧盟各成员国的煤矿规模由于缺乏竞争力在不断缩小。2004 年法国停止煤炭 开采，英国由于地质开采困难也降低了煤炭开采量。如图 22 所示，德国、匈牙利 的褐煤储量较高，波兰的硬煤储量丰富。 如图 23 所示，红色代表开采量，蓝色代表硬煤开采量，绿色代表硬煤进口量。我 们可以发现，目前欧盟内部主要依靠波兰、捷克、英国等少数几个国家开采煤炭， 法国、西班牙、瑞典、奥地利、意大利等主要钢铁生产国煤炭完全依赖进口。

短流程生产主要使用电力利用废钢进行炼钢，产品品质较好且杂质少，生产过程环 保，但是生产效率低下，多用来冶炼合金钢和有色金属。氧气转炉生产效率较高， 多用于连铸、轧钢。介于对生产成本、生产效率以及不同品类市场需求的考虑以及 对废钢利用技术难关难以突破的现状，欧盟在未来很长一段时间内仍然会主要依靠 氧气转炉进行钢铁生产。值得一提的是，保加利亚、克罗地亚、卢森堡、葡萄牙、 斯洛文尼亚仅使用电炉进行生产。 如图 33 所示，在生产工艺占比稳定的情况下，生产工艺利润严重受到铁矿石、炼 焦煤价格变动。如果原材料价格或者进口额出现较大变动，钢企利润也会出现明显 变化。